中信保诚成长动力混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚成长动力混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.09%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.91%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、华虹宏力、永鼎股份、精智达、芯原股份。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 13.43% 调整至 14.35%，机械设备 由 0% 至 5.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 13.43% 升至 27.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 仕佳光子、天孚通信、拓荆科技、生益科技，退出 中芯国际、华虹公司、工业富联、沪电股份。Q3 再平衡：新进 TCL科技、中国电信、中国移动、京东方A，退出 仕佳光子、兆易创新、天孚通信、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、华虹宏力、永鼎股份、精智达，退出 TCL科技、中国电信、中国移动、中微公司，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+5.34pp)；净降配 电子(-19.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→8.87%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-6.39pp)、AI算力/光模块(-1.75pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.14pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.39% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：仕佳光子、天孚通信、拓荆科技、生益科技；退出：中芯国际、华虹公司、工业富联、沪电股份

2026-03-31 新进：TCL科技、中国电信、中国移动、京东方A、长川科技；退出：仕佳光子、兆易创新、天孚通信、寒武纪、生益科技

2026-06-30 新进：兆易创新、华虹宏力、永鼎股份、精智达、芯原股份、芯碁微装、蓝思科技；退出：TCL科技、中国电信、中国移动、中微公司、京东方A、北方华创、拓荆科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。