红土创新景气回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

红土创新景气回报混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.97%，四季平均换手约74.55%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.61%)。最近一季新进Top10：中控技术、北京君正、永鼎股份、珂玛科技、芯原股份。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.63% 调整至 22.98%，机械设备 由 0% 至 7.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

03月 末换仓：新进 东山精密、佛塑科技、杰普特、欣旺达，退出 仕佳光子、剑桥科技、天孚通信、工业富联。06月 电子行业持仓占比从 10.13% 升至 22.98%，为年内最突出的行业加仓节点。06月 再平衡：新进 中控技术、北京君正、永鼎股份、珂玛科技，退出 佛塑科技、杰普特、欣旺达、湖南裕能，兼有获利兑现与方向试探。

净加仓 机械设备(+7.44pp)、电子(+8.35pp)；净降配 通信(-18.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-5.08pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 12.69% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.61%；主要经由 新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：东山精密、佛塑科技、杰普特、欣旺达、湖南裕能、芯碁微装、鹏辉能源；退出：仕佳光子、剑桥科技、天孚通信、工业富联、永鼎股份、致尚科技、长芯博创

2026-06-30 新进：中控技术、北京君正、永鼎股份、珂玛科技、芯原股份；退出：佛塑科技、杰普特、欣旺达、湖南裕能、鹏辉能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。