选股风格：集中押注 / 混合
兴证资管金麒麟兴享优选混合D 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.37%，四季平均换手约51.65%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.86%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、大族激光、长川科技。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
兴证资管金麒麟兴享优选混合D 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.37%，四季平均换手约51.65%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.86%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：东山精密、兆易创新、大族激光、长川科技。2026 年调仓：新进 7 笔（2 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 35.47% 调整至 38.92%。
03月 末换仓：新进 新锐股份、腾景科技、长飞光纤，退出 仕佳光子、工业富联、航天电子。06月 电子行业持仓占比从 30.96% 升至 38.92%，为年内最突出的行业加仓节点。06月 再平衡：新进 东山精密、兆易创新、大族激光、长川科技，退出 天孚通信、新锐股份、腾景科技、长飞光纤，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 电子(+3.45pp)、机械设备(+3.77pp)；净降配 通信(-11.78pp)、国防军工(-5.18pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-5.18pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 9.35% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 12月 | 03月 | 06月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 9.49% | 9.7% | 8.86% | -0.63 |
| 军工/高端制造 | 5.18% | 0.0% | 0.0% | -5.18 |
| 行业 | 12月 | 03月 | 06月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 35.47% | 30.96% | 38.92% | +3.45 |
| 通信 | 29.6% | 28.35% | 17.82% | -11.78 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.05% | 3.77% | +3.77 |
| 国防军工 | 5.18% | 0.0% | 0.0% | -5.18 |
| 热点 | 12月 | 03月 | 06月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 9.49% | 9.7% | 8.86% | -0.63 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：新锐股份、腾景科技、长飞光纤；退出：仕佳光子、工业富联、航天电子
2026-06-30 新进：东山精密、兆易创新、大族激光、长川科技；退出：天孚通信、新锐股份、腾景科技、长飞光纤
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长飞光纤 | 3.51 | 76.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 腾景科技 | 3.91 | -28.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新锐股份 | 3.05 | 45.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 航天电子 | 5.18 | 4.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工业富联 | 5.51 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 仕佳光子 | 6.1 | -6.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 大族激光 | 3.77 | -37.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 4.68 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长川科技 | 3.52 | -19.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.41 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 5.61 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长飞光纤 | 3.51 | 76.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 腾景科技 | 3.91 | -28.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新锐股份 | 3.05 | 45.57 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/5；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。