选股风格：集中押注 / 混合
国投瑞银医疗保健混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.48%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：奥浦迈、百济神州、皓元医药、荣昌生物。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。
国投瑞银医疗保健混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.25%，四季平均换手约37.6%。四季度新进Top10：康弘药业、柳药集团、贝达药业。2018 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 46.17% 调整至 75.42%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 46.17% 升至 60.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 凯莱英、康弘药业、柳药集团、药明康德，退出 九州通、柳州医药、片仔癀、贝达药业。Q3 再平衡：新进 柳药股份、海普瑞、海正药业，退出 千金药业、康弘药业、柳药集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 康弘药业、柳药集团、贝达药业，退出 柳药股份、泰格医药、海正药业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+29.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 46.17% | 60.17% | 71.22% | 75.42% | +29.25 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：凯莱英、康弘药业、柳药集团、药明康德；退出：九州通、柳州医药、片仔癀、贝达药业
2018-09-30 新进：柳药股份、海普瑞、海正药业；退出：千金药业、康弘药业、柳药集团
2018-12-31 新进：康弘药业、柳药集团、贝达药业；退出：柳药股份、泰格医药、海正药业
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 康弘药业 | 4.5 | -23.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 凯莱英 | 6.14 | -17.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 药明康德 | 5.14 | -2.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贝达药业 | 3.54 | -16.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 片仔癀 | 3.57 | 34.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 九州通 | 3.65 | -12.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海普瑞 | 8.05 | 20.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海正药业 | 4.57 | -36.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 康弘药业 | 4.5 | -23.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 千金药业 | 4.74 | -18.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 康弘药业 | 9.53 | 49.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 贝达药业 | 3.55 | 40.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 5.98 | -20.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海正药业 | 4.57 | -36.05 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。