选股风格：集中押注 / 混合
万家战略发展产业混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.68%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(23.61%)。四季度新进Top10：厦门钨业、宏桥控股。2025 年调仓：新进 10 笔（9 盈 / 1 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
万家战略发展产业混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.62%，四季平均换手约47.33%。四季度新进Top10：拉卡拉。2022 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 交通运输 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 11.34% 调整至 11.59%，交通运输 由 0% 至 7.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中铁、山东路桥、永兴材料、老白干酒，退出 中钨高新、天华超净、普利特、盐湖股份。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 8.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中远海能、川能动力、招商南油、招商蛇口，退出 东方电缆、中国中铁、山东路桥、永兴材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 拉卡拉，退出 老白干酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 房地产(+6.27pp)、交通运输(+7.26pp)、非银金融(+3.35pp)；净降配 电子(-4.16pp)、电力设备(-6.45pp)、有色金属(-6.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 11.34% | 8.96% | 11.45% | 11.59% | +0.25 |
| 有色金属 | 17.78% | 21.92% | 13.45% | 11.21% | -6.57 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 8.62% | 7.26% | +7.26 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.3% | 6.27% | +6.27 |
| 电子 | 9.57% | 4.46% | 5.25% | 5.41% | -4.16 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.37% | 3.59% | +3.59 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.35% | +3.35 |
| 电力设备 | 6.45% | 4.02% | 0.0% | 0.0% | -6.45 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.28% | 4.41% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 6.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国中铁、山东路桥、永兴材料、老白干酒、蓝晓科技；退出：中钨高新、天华超净、普利特、盐湖股份、闻泰科技
2022-09-30 新进：中远海能、川能动力、招商南油、招商蛇口；退出：东方电缆、中国中铁、山东路桥、永兴材料
2022-12-31 新进：拉卡拉；退出：老白干酒
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山东路桥 | 3.08 | -13.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 永兴材料 | 3.15 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 蓝晓科技 | 3.04 | 19.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 老白干酒 | 4.28 | -16.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 3.11 | -14.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中钨高新 | 4.14 | 32.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 盐湖股份 | 3.53 | -0.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 普利特 | 2.88 | 17.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天华超净 | 3.37 | 22.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 闻泰科技 | 4.27 | 4.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 川能动力 | 3.37 | -5.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 4.3 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中远海能 | 5.02 | -33.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商南油 | 3.6 | -20.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 山东路桥 | 3.08 | -13.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 永兴材料 | 3.15 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 3.11 | -14.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 4.02 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 拉卡拉 | 3.35 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 老白干酒 | 4.41 | 15.53 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。