选股风格：集中押注 / 混合
大成正向回报灵活配置混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.66%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(14.12%)。四季度新进Top10：中矿资源、华钰矿业、山金国际、锡业股份。2025 年调仓：新进 15 笔（14 盈 / 1 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。
大成正向回报灵活配置混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.07%，四季平均换手约75.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.15%)。四季度新进Top10：上海能源、中国人寿、中国船舶、中国银河、山金国际。2023 年调仓：新进 6 笔（4 盈 / 2 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 6.82% 调整至 11.28%。
12月 非银金融行业持仓占比从 6.82% 升至 11.28%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 上海能源、中国人寿、中国船舶、中国银河，退出 中国铝业、中远海能、中金公司、华泰证券。
净加仓 煤炭(+3.54pp)、国防军工(+3.94pp)、非银金融(+4.46pp)；净降配 有色金属(-5.3pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-3.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.65% 逐季回落至年末 4.15%；主要经由 紫金矿业、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 7.65% | 4.15% | -3.50 |
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 有色金属 | 29.45% | 24.15% | -5.30 |
| 非银金融 | 6.82% | 11.28% | +4.46 |
| 交通运输 | 7.08% | 5.88% | -1.20 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.94% | +3.94 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.54% | +3.54 |
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 7.65% | 4.15% | -3.50 | 明显减仓 | 紫金矿业、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2023-09-30 新进：—；退出：—
2023-12-31 新进：上海能源、中国人寿、中国船舶、中国银河、山金国际、招商轮船、新华保险；退出：中国铝业、中远海能、中金公司、华泰证券、建发股份、神火股份、银泰黄金
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 3.94 | 25.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 上海能源 | 3.54 | 1.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新华保险 | 3.45 | -4.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 4.0 | 0.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 招商轮船 | 5.88 | 35.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国银河 | 3.83 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 神火股份 | 3.22 | -1.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中远海能 | 3.44 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 建发股份 | 3.64 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国铝业 | 5.82 | -10.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 3.16 | -11.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中金公司 | 3.66 | 1.58 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/2；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。