选股风格：集中押注 / 混合
华夏景气驱动混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.18%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(26.08%)。四季度新进Top10：华鲁恒升、厦门钨业、平煤股份、江西铜业、神火股份。2025 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
华夏景气驱动混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.16%，四季平均换手约41.07%。四季度新进Top10：中国铝业、中煤能源、比亚迪、赞宇科技、陕西煤业。2024 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.1%。
Q2 末换仓：新进 *ST卓然、山金国际、广汇能源，退出 中国国航、赛轮轮胎。Q3 再平衡：退出 *ST卓然、广汇能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 8.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国铝业、中煤能源、比亚迪、赞宇科技，退出 吉祥航空、天山铝业、招商南油，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+3.16pp)、煤炭(+8.1pp)；净降配 交通运输(-16.8pp)、有色金属(-3.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 15.48% | 19.29% | 20.31% | 12.12% | -3.36 |
| 交通运输 | 27.74% | 20.83% | 21.51% | 10.94% | -16.80 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.1% | +8.10 |
| 汽车 | 4.65% | 0.0% | 0.0% | 3.54% | -1.11 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.16% | +3.16 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：*ST卓然、山金国际、广汇能源；退出：中国国航、赛轮轮胎
2024-09-30 新进：—；退出：*ST卓然、广汇能源
2024-12-31 新进：中国铝业、中煤能源、比亚迪、赞宇科技、陕西煤业；退出：吉祥航空、天山铝业、招商南油
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 山金国际 | 3.65 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 广汇能源 | 3.58 | 7.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | *ST卓然 | 2.56 | 9.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 4.65 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国国航 | 7.77 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 广汇能源 | 3.58 | 7.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | *ST卓然 | 2.56 | 9.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 3.54 | 32.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 赞宇科技 | 3.16 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 4.85 | -14.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 2.81 | 1.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中煤能源 | 3.25 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天山铝业 | 6.29 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 招商南油 | 5.19 | -9.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 吉祥航空 | 5.98 | 0.59 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。