海富通红利优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通红利优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.03%，四季平均换手约66.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.76%)。四季度新进Top10：中国太保、中联重科、华泰证券、君正集团、海尔智家。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 非银金融 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 6.76%，非银金融 由 0% 至 4.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信特钢、南山铝业、太阳纸业、江苏银行，退出 中国移动、梅花生物、楚天高速。Q3 再平衡：新进 中国移动，退出 中信特钢、南山铝业、江苏银行、福建高速，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、中联重科、华泰证券、君正集团，退出 中国移动、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、基础化工 等方向；净加仓 家用电器(+6.76pp)、非银金融(+4.71pp)、轻工制造(+3.91pp)；净降配 传媒(-1.66pp)、交通运输(-2.34pp)、基础化工(-2.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→3.71%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中联重科、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信特钢、南山铝业、太阳纸业、江苏银行、福建高速、美的集团、航民股份；退出：中国移动、梅花生物、楚天高速

2025-09-30 新进：中国移动；退出：中信特钢、南山铝业、江苏银行、福建高速、航民股份

2025-12-31 新进：中国太保、中联重科、华泰证券、君正集团、海尔智家、益丰药房；退出：中国移动、徐工机械

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。