选股风格：集中押注 / 混合
汇安成长领航混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.41%，四季平均换手约50.35%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.29%)、AI算力/光模块(5.28%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：安集科技、盛美上海。2026 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
汇安成长领航混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.41%，四季平均换手约50.35%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.29%)、AI算力/光模块(5.28%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：安集科技、盛美上海。2026 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 19.69% 调整至 37.35%。
03月 末换仓：新进 伟测科技、强一股份、江丰电子、江淮汽车，退出 中微公司、先导智能、宁德时代、沪电股份。06月 电子行业持仓占比从 27.98% 升至 37.35%，为年内最突出的行业加仓节点。06月 再平衡：新进 安集科技、盛美上海，退出 华丰科技、江淮汽车，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 国防军工、电力设备 等方向；净加仓 电子(+17.66pp)；净降配 国防军工(-3.43pp)、电力设备(-6.9pp)、通信(-2.47pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：AI算力/光模块(-1.56pp)、新能源/电力设备(-3.76pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 13.56%），首尾变化不大（峰值出现在 03月）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.88% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.29%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.76% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 12月 | 03月 | 06月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 5.12% | 6.02% | 6.29% | +1.17 |
| AI算力/光模块 | 6.84% | 7.54% | 5.28% | -1.56 |
| 新能源/电力设备 | 3.76% | 0.0% | 0.0% | -3.76 |
| 行业 | 12月 | 03月 | 06月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 19.69% | 27.98% | 37.35% | +17.66 |
| 通信 | 15.6% | 15.11% | 13.13% | -2.47 |
| 国防军工 | 3.43% | 3.02% | 0.0% | -3.43 |
| 汽车 | 0.0% | 3.33% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 6.9% | 0.0% | 0.0% | -6.90 |
| 热点 | 12月 | 03月 | 06月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 11.96% | 13.56% | 11.57% | -0.39 | 持仓占比较高 | 北方华创、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.88% | 6.02% | 6.29% | -2.59 | 明显减仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.76% | 0% | 0% | -3.76 | 明显减仓 | 宁德时代 |
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：伟测科技、强一股份、江丰电子、江淮汽车；退出：中微公司、先导智能、宁德时代、沪电股份、生益科技
2026-06-30 新进：安集科技、盛美上海；退出：华丰科技、江淮汽车
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江丰电子 | 3.27 | 164.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江淮汽车 | 3.33 | -44.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 伟测科技 | 3.89 | 45.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 强一股份 | 7.37 | 103.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 沪电股份 | 5.03 | 3.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 先导智能 | 3.14 | -4.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.76 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 生益科技 | 2.99 | -24.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中微公司 | 2.71 | 12.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 安集科技 | 4.65 | -25.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 盛美上海 | 3.77 | -33.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 江淮汽车 | 3.33 | -44.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华丰科技 | 3.02 | 81.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。