持续低迷 关注中等风险配置型基金

　　在目前全球金融动荡态势之下，仍旧建议以超配中低风险的基金品种作为近期的策略，而对于高风险资产的投资持谨慎态度。重点推荐的品种是低风险的债券型基金和保本型基金，以及关注中等风险的配置型基金。

　　选择配置策略灵活基金

　　根据中投证券的10月份月度数据显示，资产配置策略已经成为影响基金短期业绩的主要因素。例如，在股票资产上配置最重的开放式指数型基金，在9月份的净值增长率为-5.9%，混合型基金中，积极配置型基金的净值增长率为-3.1%，保守配置型基金的净值增长率为-1.26%，较少配置风险资产的中等风险基金或继续表现稳定。

　　在近期选择基金时，重点考察股票和债券资产上配置策略较为灵活的配置型基金品种。具体的，根据历史业绩表现，中等风险的基金类型中，显示综合评价较高的为华夏红利、博时平衡配置、嘉实服务增值行业、国投瑞银景气行业、汇添富优势精选、华安宝利配置和银河稳健等混合型基金。

　　例如博时平衡配置，遵循经济周期性波动规律，追求股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置。在严格控制投资风险的前提下，追求基金资产的长期持续稳定增长。在风险资产的配置上一直较为谨慎。在2007年底，该基金配置的股票市值占比为53.5%，而同类基金的平均配置水平为76%；而在2008年中期，该基金配置的股票市值占比降为37.85%，而同类基金的平均配置水平为65%。在债券资产的配置上，博时平衡配置在08年中期增加了债券投资在基金资产净值占比，达到57.62%，在2007年底该指标为50%。今年以来，在同类型基金中，博时平衡配置相对业绩位列第五。

　　债基是避险的较好选择

　　债券型基金是在目前全球金融动荡之下投资者可以选择的较好的避险增值品种。全球主要国家央行宣布降息，我国央行迅速下调存贷款利率和存款准备金率，预示着我国货币政策开始走向放松的政策取向。特别是对于债券类资产而言，可以提高在债券资产投资收益中债券市场价差的收益，这会有益于提升未来债券投资的预期收益率。

　　债券型基金中，可以关注打新型品种，以及在债券组合久期上较为灵活的主动型基金，因为在目前复杂的市场环境下灵活应对，才有可能超越同类基金，并博取超额收益率。建议关注国泰金龙债券、博时稳定价值债券、大成债券和鹏华普天债券等较早成立的基金，以及新发行的广发增强债券、招商安心收益债券基金等。

　　但是，债券型基金的投资风险在于债券市场的不确定性。虽然宏观政策具有步入减息周期的预期，但是基础利率在未来的变化、债券发行人的信用度、期限结构、以及流动性等都可能影响到具体债券投资基金的投资收益效果。

　　对于封闭式基金，近期市场弱势格局难以改变，封闭式基金市场短期面临的风险可能加大，建议投资者持观望的态度，以防范风险为主；而看待波段性的交易性机会，亦要谨慎。对于不同类型品种的基金的风险收益特征有所了解，投资者应根据自身的风险承受能力选择相应的品种。