调整中逐步加大股票基金投资力度

　　2月股市将进入调整期，基金资金流向成为市场重要影响因素，通过对基金资金流动分析，我们认为整体市场资金宽裕局面不会扭转，由基金资金撤离引起的市场调整将会逐步减弱，市场会在调整后寻找新的上升方向，我们将在2月份选择合适时机适度加大股票基金的投资力度，以期获得后期市场上涨收益。

　　我们从两个方面分析基金目前资金变动情况，一从近期基金成立以及扩募看，目前基金可提供的资金大约为1300亿左右；二从股市调整部分资金通过赎回基金撤离股市资金分析，这部分流出资金大约为800亿，两者相比基金仍处于资金充裕状况，因此，我们认为股市在调整到一定程度后基金的新资金会重新选择品种投资，从而带动股市上涨。而市场的调整也为我们投资基金提供了很好的时机。

　　2月封闭式基金市场消息面将显得平静，大盘封闭式基金经过前期的上涨后将有所调整，我们相对更看好即将到期的小盘封闭式基金，其安全性和即将封转开带来的超额收益将会逐渐得到市场认识，特别是小盘封闭式基金通过封转开使得规模不减反增将会大大激励管理人提前运作，从而降低持有的时间成本，我们将在2月适度加大小盘封闭式基金投资比例。

　　具体品种选择上，我们将在前期投资组合的基础上进行调整，对于已经进行封转开的基金久富调出，换入同比例的基金普润，而基金安瑞也已经进入停牌阶段，待其复牌后将卖出换入基金汉博，另外将基金金盛换成基金金鼎，理由是基金金鼎含有高比例的双汇，其复牌将大大提升其净值水平，对价格有支撑，另两只小盘基金也是即将到期基金，安全性高，同时目前折价也相对较高，投资风险小。

　　我们对后期股市仍持相对乐观的态度，2月市场调整我们将主动加大开放式股票基金的投资力度，以期获得更好的投资收益。具体品种选择上我们将选取投资相对分散、投资行为与后期股市调整较符合且历史业绩优异的基金进行重点配置。

　　基于我们对2月市场分析，在07年整体股市氛围仍较好的情况下，我们采取的策略是逐步买入，在上证指数回调到2600点下方后，开始逐步增大基金投资比例，将开放式股票基金投资比例提高到40％，整体组合仓位达到80％。

　　具体品种选择上，我们将根据最新公布的基金季报以及对后期股市判断选择绩优基金进行稳健投资。调入工银瑞信核心价值基金、交银施罗德精选、鹏华行业成长、富国天益、华宝兴业灵活配置共5只基金，按4％比例逐步买入。（信息早报）