震荡寻底将是主基调

　　□齐鲁证券研究所 尤文静

　　市场周三再一次出现探低企稳走势，直接原因是大盘蓝筹股整体出现企稳迹象。例如，有色金属、煤炭石油、地产、电力、酿酒食品等出现在板块涨幅榜前列。只是，对市场影响较大的钢铁、汽车等板块仍相对偏弱，金融、通信及其相关板块还出现在跌幅前列，表明蓝筹板块内部仍存在较大分化，近日有效的反弹空间难以令人乐观。

　　不过，在大盘再现止跌企稳走势的时候，多数个股虽没有改变下调走势，但个股活跃程度却有所提高，两市震荡上扬的A股由此前的530只增加到670只左右，跌停的则从62家骤减至11家，说明回调压力在逐渐减轻，做多热情相应加强。

　　从技术上看，中短期均线呈空头排列，5日、10日、30日均线出现发散迹象，对指数构成明显的直接的压力，虽然指标有所超卖，但之后的修复将需要一段时间来完成。按照历史经验，大盘的加速下跌往往是市场即将见底的一个重要特征，未来大盘的运行特征有望逐步由加速赶底向筑底阶段转变，后市大盘能否探明底部并获得支撑，将主要取决于成交的持续放大和权重股的表现。

　　指数虽有作技术性回抽的要求，但反弹的力度明显不足，当前市场已经陷入“反弹无量、跳水放量”的恶性循环之中。短期来看，尽管短期股指由于经过快速暴跌后技术上存在反弹的要求，但其反弹空间也极为有限，震荡寻底将是后市主基调。在整体仍处于相对弱市的情况下，投资者仍应适当控制仓位，不宜追涨，对形态破位的个股在反弹时减仓。