鹏华盛世创新基金点评

    投资类型：股票型 投资风格：价值型
   
    一、    投资特点
   
    本基金精选具有竞争力比较优势和持续盈利增长潜力的自主创新类上市公司中价值相对低估的股票，进行积极主动的投资管理，在有效控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。本基金股票资产占基金资产的比例为60%～95%，债券资产占基金资产的比例为0～35%，本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％，现金或到期日在1年期以内政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金的投资策略分为两个层次：第一层次是“自上而下”的资产配置策略，第二层次是“自下而上”的选股策略，主要投资于具有竞争力比较优势和持续盈利增长潜力的自主创新类上市公司中价值相对低估的股票。
    因此，通过资产配置可看出鹏华盛世创新基金是一只投资成长行业创新类上市公司股票型基金，创新类公司在创新道路上虽然存在着各种风险，但一旦成功其未来收益是相当可观，因此该类公司从估值角度来讲，其想象空间较大，估值可以相对较高，同时目前国家也在对创新类公司推出各种政策措施进行扶持。故总体说该类基金风险相对较高，但如果操作适当其收益也是相对较大，也就考验该基金权益类资产投研能力及选股能力。
   
   
    二、    基金公司分析
   
    鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，公司股东由国信证券有限公司、欧利盛金融集团（Eurizon Financial Group）、深圳市北融信投资发展有限公司组成，公司原注册资本8,000万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。截至2007年12月31日，公司管理资产规模达到1192.10亿元。截至08年二季度鹏华旗下基金包括两只封闭式基金、12只开放式基金。
         旗下偏股基金业绩表现一览表
 

        
    上表统计可看出，鹏华基金公司旗下偏股型基金今年业绩整体表现一般，大多数处于所有偏股型基金的平均水平，这与近年来众多基金公司及机构大盘误判是直接相关的，无疑在本轮熊市大调整中鹏华基金操作团队没有对旗下基金的股票仓位进行有效控制，才导致了当前业绩不尽人意。当然，鹏华基金作为中国基金业老牌的基金公司，而且还被评选为2006年度10大金牛基金公司，因此，无论是公司管理基金的数量、资产的规模以及公司的治理水平、投研团队实力等都是在业内处于领先，鹏华基金还是值得期待的基金公司。
   
    三、    基金经理分析

    基金经理：黄鑫
   
    介绍：6年证券从业经验。曾在民生证券公司证券投资部、长城证券公司研究所从事研究工作；2004年10月加盟鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，2005年6月起担任鹏华基金管理有限公司机构理财部理财助理，2006年9月起担任机构理财部社保基金组合理财经理,2007年8月开始担任鹏华中国 50 基金基金经理，现拟任鹏华盛世创新股票型证券投资基金（LOF）基金经理。黄鑫具备基金从业资格，未被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。

    基金经理以往业绩分析
    黄鑫
    
    
    （上图来自易天富基金网基金分析系统）
   
    点评：
    从该基金经理的介绍看出，行业研究员出身，曾担任公司旗下社保基金的组合经理，现任鹏华中国50基金经理（该基金有4名基金经理），上图看出其在任职期间该基金的业绩处于混合型平均水平附近，因此其该基金经理的过往操作水准目前还不能详细分析。
     
    四、    分析总结
    股市自07年10月以来连续下跌，目前上证点位2300点附近，短短不到一年时间大盘跌幅超过60%，大多数中小盘股票的跌幅超过80%，市场估值大幅下降已接近历史底部，因此从价值投资角度，市场上很多股票已具备投资价值，因此这就给参与鹏华盛世创新基金带来一定的介入机会，但同时应该看到由于投资者对中国经济前景的担忧以及外部市场环境不确定性，当前市场很难获得场外的资金的过多参与，市场有可能将在一定时间段继续维持震荡调整态势，因此股票型基金也将面临一定中短期的波动风险，投资者需要根据自身的风险承受力进行有效选择。（易天富基金研究中心）