建信基金：市场的底部还在寻找过程中

　　讯 建信基金研究报告表示，PPI 即将见顶，经济步入CPI、PPI 同步下行的环境中——典型收缩特征显现。政府已开始考虑经济刺激方案(相对积极的财政政策)，但基于价格改革带来的通胀隐忧，预计刺激方案最早要在四季度后半部分推出。

　　从基本面角度看，不利因素依然很多，但有利因素同样不容忽视。其中包括通胀的缓解，油价回落，还有较低的估值水平。

　　市场情绪常会放大短期因素。目前无疑是悲观情绪占据主导，造成悲观情绪的因素有很多，包括经济和公司业绩趋势的不利变动方向、非流通股解禁压力等，甚至悲观情绪本身的自我加强。因此总体上判断，短期内价值分析还会让位于趋势判断，市场的底部还在寻找过程中。