中银稳健增利点评

    投资类型：债券型  投资风格：收益型
   
    一、    投资特点
   
    本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为基金资产的80%-100%，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，股票等权益类品种的投资比例为基金资产的0-20%。本基金仅在一级市场投资可转换债券，对于权益类资产投资主要进行首次发行以及增发新股投资，所持有的因在一级市场申购所形成的股票以及因可转换债券所形成的股票将在上市流通后5个交易日内择时卖出。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类产品，同时不直接从二级市场买入可转换债券。因分离交易可转债投资所形成的权证占基金资产净值的比例不超过3%，且将在上市流通后5个交易日内择时卖出。
   
    因此，综合来看，中银稳健增利基金系属于增强型债券基金，但与一般增强型基金不同是该基金在不长期持有权益类资产，权益类资产在上市流通的5个交易日内择机出局，这点能充分保证该基金不恋战二级市场，一定程度上降低了该基金的风险。从该基金的业绩比较基准“中国债券总指数”看，该基金在增强型债券基金中风险较低的，因此较适合稳健型以下投资者持有。
   
   
    二、    基金公司分析
   
    中银基金管理有限公司是由中国银行股份有限公司(以下简称中国银行)和贝莱德投资管理有限公司两大全球著名领先金融品牌强强联合组建的中外合资基金管理公司，基金公司成立于2004年。
    目前，中银基金管理公司管理5只开放是基金，其中2只股票型、2只混合型、1只货币型基金。旗下基金总份额为279.33亿份，总资产为232亿元，排在所有基金公司平均值之下，基金公司整理实力相对一般。
   
    旗下混合型基金业绩表现一览表
    

    
    
    上面业绩统计表看出，中银基金管理公司旗下偏股型基金整体表现较好，三只偏股型基金整体排名都排在同类型基金较靠前位置，表明该基金公司投研团队对基础市场大势的判断能力，公司整体投研实力较稳健。
   
    三、    基金经理分析
    基金经理：李健
    介绍：中银基金管理公司助理副总裁，经济师。上海财经大学金融学硕士、江西财经大学经济学学士。曾在联合证券有限责任公司、恒泰证券有限责任公司从事固定收益投资、分析工作。2007年8月至今任中银货币基金经理。具有10年投资、分析经验，具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。
     
    点评：
    从该基金经理的简介看出，李健一直从事固定收益的分析、研究、投资工作，有着较丰富的理论投资经验，目前担任中银货币基金经理，当然在管理基金角度来看，该基金经理此前还未管理债券型基金，因此这对他来说也是个考验，让我们拭目以待吧。
   
    分析总结
    中银稳健增利基金是一只增强型债券型，由前面的分析我们得知该基金的风险系数在增强型债券型基金中现对较低，比较适合风险承受力不高的投资者投资。从基金公司分析来看，该基金公司的投研团队实力相对较强，尤其是其权益类投研团队在本轮市场大跌的情况下在行业、选股、及股票仓位的控制等方面做的不错，中银稳健作为该基金公司旗下首只债券型基金，虽然该公司在固定收益方面的投研实力贮备可能不够，但相信公司会及时做出调整，以此债券型基金为契机，为旗下债基的发展开创一个良好的开端。（易天富基金研究中心）