2.6-2.13好坏三只基金点评

  
     上周股市强势震荡反弹，大盘稳站2200点上方，深市明显强于沪市。从板块来看，中小盘个股在震荡市场依然表现活跃，而基金重仓股和一些大盘股上周出现上涨动向，其中涨幅较大的板块如医药、电信、有色、地产等。近期股市最为明显的特征是资金推动，其中从2月5日始，这一特征更加明显，两市成交额基本维持在2000亿上下，创下近半年来的天量。上周市场能维持继续上涨主要还是政策面对产业扶持的利好，其次流动性充裕，资金面的转好也是重要因素。其中对产业的政策，主要集中在造船、电信、房产等行业，从而带动相关板块行业。
   
    与股市的欣欣向荣相比，近期债市逊色很多，但是，较上周而言，上周债券市场还是明显的向好。其中，国债、企债包括公司债和可分离债上周均出现小幅反弹。国债指数周度上涨0.15，涨幅0.13%；企债指数下跌0.65，涨幅0.49%。
   
    受基础市场反弹影响，上周沪深封闭式基金均涨幅略低于大盘指数，两市基金指数平均涨幅6%左右。而主动式基金业绩涨幅较为明显，其中涨幅较大的基金均是风格相对积极的指数基金，尤其是上周表现强劲的深市指数基金。涨幅后列则以仓位相对较轻的次新股票基金、保守风格的混合配置基金为主。
   
    一周绩优基金前三点评
   
    上周市场持续上涨，其中大盘指数周度涨幅7.15%，较上周盘中虽有调整，但指数继续高升。受此影响，仓位较重的指数基金老基金涨幅扩大，是上周涨幅的一倍多，尤其是深圳指数表现明显强于大盘。上周前三分别是：深100ETF、融通深100 、中小板。
   
    深100ETF：深市强势的代表
    上周市场在强势震荡中继续走高，其中深圳市场明显强于大盘指数。易方达深ETF作为以深100成分指数为代表的交易型指数基金，对深市强势具有较强的代表性。其中上周深100指数周度上扬12.33%，高于深成指12.21%涨幅，也高于大盘周度涨幅近5%。所以深100ETF位列上周基金业绩前茅也是情理之中。
   
    融通深100：受益深市强势
    相较于深圳100ETF，融通深100对指数的代表性略弱。与交易型指数基金接受二级市场交易，从而市场有效性更强不同，融通深100是一般开放性指数基金。上周该指数基金同样受益于深圳市场的强势表现，标的指数大幅上扬是基金周度业绩优秀的主要原因。
   
    中小板：中小盘活跃代表
    中小板ETF是以深市中小板指数为标的指数基金的交易性指数基金。与以上两只基金类似，中小板的强势是与深市上周的强势表现相一致的。其中中小板指数上周上涨10.84%，略低于深100指数和深成指略居第三。
   
    一周绩差基金后三点评：
   
    受基础市场强势震荡反弹影响，配置保守以及次新基金周度业绩涨幅不大。而上周债券市场虽然止跌回升，但整体涨幅不大，债券投资对保守配置基金的业绩贡献较小。而后三的基金周度业绩较上周整体变化不大，主要还是仓位较低以及股票投资收益不足所致。排名最后的三只基金为：盛利配置、宝盈鸿利、天治增长、。
   
    盛利配置：债券收益逐步下降
       今年调整市场以来，盛利配置较低的仓位和保守的配置，以及持股风格与市场契合是该基金相对抗跌的主要原因所在。基金自本轮下跌以来不断缩减股票配置比例，目前持股市值已降至极低的10%以下。上周反弹行情下，相对低仓应是影响基金业绩的首要因素，另外上周短债市场涨幅不大，对基金业绩的贡献有限。
    
    宝盈鸿利：仓位影响业绩
        宝盈鸿利是成立较早的一只偏股基金，基金成立以来的业绩基本保持中游地位。上周基金业绩之所以快速滑落，主要原因在于四季度之后基金在持仓结构上的较大调整，股票仓位降至不足5%，甚至低于一些偏保守的配置基金，这自然不利于基金在反弹市场下业绩的提高。同时，基金对债券品种的大比例投资，短期内也并未能创造较好的业绩。
   
    天治增长：低风险限制反弹业绩
    天治增长是一只保守配置型的低风险基金。股票配置比例长期维持50%左右，但在2季度以来，基金仓位再度下滑，不足10%。基金自成立以来一直保持中等偏下的业绩水平，低于市场同类型。在本轮调整以来，相对保守的天治增长并未象盛利配置等基金保持较好的业绩排名，相反在阶段性反弹行情下常常坠尾。上周股指反弹，相对低仓仍然成为影响基金反弹市场业绩的主要因素，另外债券市场涨幅略有复苏，但对基金业绩贡献不大。