[独家]老易今日投资内参

十大产业调整振兴规划全部亮相 细则仍在制定

　　国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过有色金属产业和物流业调整振兴规划。至此中国十大产业调整振兴规划全部亮相，此前热议的房地产业最终未搭上振兴计划"末班车"。

　　十大产业振兴规划全部亮相 近期密集出台

　　1月14日，汽车和钢铁产业成为几大重点产业中率先推出调整振兴规划的产业。汽车产业规划决定实施新能源汽车战略，推动电动汽车及其关键零部件产业化，中央财政安排补贴资金，支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广。钢铁产业规划提出以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局为重点，推动钢铁产业由大变强。

　　2月4日，国务院通过了纺织工业和装备制造业调整振兴规划。将纺织品服装出口退税率由14%提高至15%。

　　2月11日，船舶工业调整振兴规划获得通过。规划决定采取积极的支持措施，稳定造船订单，化解经营风险，确保产业平稳较快发展；控制新增造船能力，推进产业结构调整，提高大型企业综合实力，形成新的竞争优势；加快自主创新，开发高技术高附加值船舶，发展海洋工程装备。

　　2月18日，电子信息产业调整振兴规划获批通过，成为第六项获批的振兴规划。规划确定了今后3年的三大重点任务：一是完善产业体系，确保骨干产业稳定增长。二是立足自主创新，突破关键技术，提高软件产业自主发展能力。三是以应用带发展，着重在通信设备、信息服务和信息技术应用等领域培育新的增长点。

　　2月19日，国务院常务会议通过轻工业和石化产业调整振兴规划。轻工业振兴规划指出要积极扩大城乡消费，增加国内有效供给。改善外贸服务，保持出口市场份额。石化产业规划强调了"产业升级"和抓紧落实成品油储备。

　　2月25日，国务院常务会议审议并原则通过有色金属产业和物流业调整振兴规划，研究部署发挥科技支撑作用，促进经济平稳较快发展。

　　振兴规划谋长远 首要着眼共克难关

　　纵观十大行业规划，共克难关是首要着眼点。降低汽车购置税，"汽车下乡"，"家电下乡"，鼓励加快老旧船舶报废更新，凸显当局扩内需的新方略。从支持建立出口基地，增加出口信贷，到降低出口退税，诠释"稳定国际市场份额"的思路。近期民营汽车企业纷纷宣布意图海外并购，中国铝业收购力拓股份，可看作是政策导向的结果。此外，以提高出口退税率一个百分点鼓励纺织企业出口，给企业直接支持，从而稳定纺织行业两千万人的就业，"保就业"、促民生意图明显。振兴规划的深意远不止于此，"救急"固然重要，更重要的当是"谋长远"，希望通过淘汰落后生产，鼓励科技创新、兼并重组来实现产业提升和优化布局。

　　房地产未搭上振兴计划"末班车"

　　物流业最终取代房地产，入选行业调整振兴规划"大名单"。之前有媒体报道说，成思危透露房地产行业已被列入国务院的十大产业振兴规划，对此，成思危25日接受央视采访时澄清称，当初他给学生上课时说他是根据相关的报道而阐述了他对房地产振兴规划的关注，但媒体在引用他的话时完全忽略了这一前提，对他的意思进行了误导。

　　十大振兴规划细则仍在制定之中

　　振兴规划大原则已出，但细则仍在制定之中，各项支持政策的具体金额是多少？如何放宽市场准入等等诸多问题都需要进一步的细化。

　　今年"两会"开幕在即，如何应对全球经济危机和扭转经济下行料将成为会议主线，十大产业振兴规划也将引发各利益群体的诉求表达，诸多问题有望得到深入讨论，中国产业格局的深刻调整或将由此开始。

　　简评：十大产业调整振兴规划的全部亮相并不意味利好出尽，因为两会的召开在即以及胡锦涛主席刚刚表明要加大经济刺激力度，未来仍有一定的利好预期。

招行一股千钧大盘绝地反击

　　昨日两市先抑后扬，沪指更是在招商银行大举上攻的带动下，收盘翻红，收复2200点整数关。

　　招行重演海通证券狂飙？

　　招商银行周三大涨8.12%，成为推动沪指上涨的主要力量。招商银行即将全流通，47.99亿股限售股将于3月2日解禁上市，届时其流通A股将达到120.45亿股。分析人士对此表示，从股东构成分析来看，招商局集团旗下的招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司和深圳市楚源投资发展有限公司合计持有25.94亿股招行股票，占此次解禁股总数的54%左右。此次招行解禁的限售股主要集中在大股东手里，一般情况下不会减持。由于招行股价只相当于2006年年底的水平，估值也具有优势，因此可以判断在当前市场背景下其他股东的减持意愿不会太强。

　　"经过去年一年的大幅调整，招商银行估值风险已大幅释放，而且在这次反弹行情中，招商银行的涨幅明显落后于大盘。如果大盘走好，招商银行未来走势很有可能与海通证券、金风科技限售股上市时类似，利用限售股解禁的契机走出一波反弹行情。"她进一步分析认为，招商银行同时属于上证180、上证50、沪深300、180金融、中证100指数板块，在招商银行全流通以后，在指数中所占权重相应增加，而指数型基金由于按每只相关股票在指数中所占的权重比例构建资产组合，如果限售股股东在所持股份解禁后惜售，指数型基金为了足比例配置股票，会在现有仓位基础上继续增持招商银行，这也为招商银行平稳迎接全流通时代提供了稳定剂。这一因素也推动了周三招商银行的股价上扬。

　　多头周三集中炮火合攻招商银行，可谓用心良苦。第一、攻击招行，可带动银行股的群体效应，大盘将起死回生；第二，招商银行将有40多亿股解禁，拉升招商银行，对稳定后市来说意义重大。事实上，招商银行无论是综合竞争力、业务合理性，还是竞争能力都处于银行业的上游水平，当前8.7倍的静态市盈率明显具有相当的估值优势。而且，招商银行此次解禁股中大非占比达56.8%，其股东也以招商局旗下的关联企业为主，大非实际抛售压力并不大。而招商银行的上扬表现很有可能激发市场重新审视银行股的投资价值，从而为新一轮攻势带来重要契机。

　　简评：基金将进场护盘银行股的消息昨天中午已经提前泄露，基金的这种行为很难说是完全的市场行为，同时也暗示短期大盘的跌幅将有限。

纽约股市全线下跌

　　新华网纽约２月２５日电（记者杨蕾）由于投资者对银行业的忧虑情绪依然存在，加上房屋销售下跌等负面因素的影响，纽约股市２５日全线下挫。

　　能源板块当天整体走高。由于美国汽油库存的降幅超过预期，国际油价２５日大幅上涨６.４％，收在每桶４２美元之上，带动能源股上扬。

　　美国财政部官员２５ 日宣布，从即日起美国政府将通过购买银行可转换为普通股的优先股的方式来向银行提供援助，救援资金将来自７０００亿美元的金融救援计划。美联储主席伯南克当天在国会听证会上重申美国政府没有实行银行国有化的计划。受以上消息影响，纽约股市在盘中一度大幅反弹，但在一系列负面因素影响下，最终震荡下跌。

　　金融板块已久疲弱不振。奥巴马总统在２４日晚间发表讲话，说明了其经济刺激计划中推动经济增长的措施，但是没有给出更多的关于政府如何救援金融企业的细节，投资者对银行业的忧虑情绪未得到缓解。

　　此外，数家大型保险公司由于在信贷危机中损失严重，决定大幅削减分红，使得保险类股票当天遭遇卖盘打压。

　　美国房地产交易商协会宣布，１月份美国二手房销售量环比下降５.３％，经过季节性因素调整之后的销量降至４４９万幢，创下１２年来新低，表明即使房价快速下跌，消费者仍不愿意出手买房，而由于贷款条件更为苛刻，有购房意愿的消费者也没有能力获得融资。

　　到纽约股市收盘时，道琼斯指数下跌８０.０５点，收于７２７０.８９点，跌幅１.０９％；标准普尔指数下跌８.２４点，收于７６４.９０点，跌幅１.０７％；纳斯达克综合指数下跌１６.４０点，收于１４２５.４３点，跌幅１.１４％。

　　简评：进入2009年，各国政府的拯救措施似乎并没缓解投资者对金融危机的忧虑，美国、欧洲、日本等发达经济体的经济状况低迷不振，新兴经济体的危机不断暴露，目前的形势引发了全球市场对于"第二轮金融危机"的担忧。