市场震荡难免 灵活配置是关键所在

　　中登公司统计数据显示，2月16日至20日交易周，新增基金账户达4.4万户，大大高于前一周的3.56万户。显然，被压抑已久的投资热情随着市场复苏而集中释放。业内人士表示，市场的结构性机会开始显现，但震荡仍会持续。因此，如何在大类资产之间进行灵活配置，将成为2009年投资能否成功的一大关键。

　　近期A股市场回暖被看作是宏观经济企稳的信号之一。从已公布的1月经济数据来看，中国经济已经发出一些明显的积极信号，货币供应量大幅增加，信贷巨额增长，PMI指标回升，这些都表明中国经济最坏的日子已经过去。不过，全球经济衰退仍在加深，断言中国经济复苏还为时尚早。因此，充裕的流动性将给2009年的股市和债市带来机会，而因基本面尚不明朗，市场震荡也在所难免，这就需要投资人对经济形势和市场走势做出更专业的判断。

　　业内人士认为，在目前的市场中，建议优先选择有较好公司背景的混合型基金。比如，近期发行的农银双利基金，其股票投资比例在30%到80%之间变动，股票以外资产的投资比例为20%-70%，这将有利于基金经理在震荡市场阶段中调整大类资产的配置。在股票市场向好时，该基金可以加大股票投资比例以获得较高收益，而市场趋弱时，则加大债券投资比例，规避风险以力求较好的资本回报。

　　本报记者 许超声