充裕流动性将持续支撑A股市场

　 　市场看法

　　乐观言论：从最近央行统计的银行信贷投放数据来看，增长很快，政府的政策力度也比较大，从这个角度看，只要外部环境没有发生重大改变，市场持续走好的因素就依然存在(易方达)。

　　中国部分地区和行业的经济状况出现企稳回升迹象的情况下，未来股市大幅下跌的几率已大为减小(国投瑞银)。

　　现阶段，预计流动性增加会导致全球无风险收益率下降从而推升市场估值水平(博时)。

　　谨慎言论：前期高点附近的巨大成交量以及估值水平对市场会有压制作用，如果没有成交量推动，有效突破前期高点的难度较大(建信)。

　　短期市场实际上是受到大宗商品价格反弹的刺激，对反弹的持续性和高度都不能过于乐观(益民)。

　　对市场而言，尽管美元贬值、大宗商品价格上涨会给市场带来一些投机炒作的热点，但是从基本面的角度看，考虑到这种状况的影响偏负面，对后市持偏谨慎的看法(天冶)。

　　 配置风向

　　短期而言，热点将主要集中在三个方面：上游一些原材料行业；在下游与消费相关的一些行业，一些本身具备核心竞争优势、能够保证收入和利润相对稳定增长的优势企业；在中游的制造业里，与政策相关、受益于投资拉动的一些行业，如工程机械、建筑建材等(易方达)。

　　关注国内经济刺激计划热点的轮动，增加对主题行业群和主题地区上市公司的配置(国投瑞银)。

　　在证券、保险、煤炭、地产行业上可以考虑进一步增加配置(博时)。

　　预计政策密切相关的板块将保持热度。房地产行业受到部分地区成交量短期反弹和价格企稳因素的影响，将有短期交易机会。近期汽车销售数据持续走强，对汽车行业保持重点关注(建信)。

　　继续看好黄金股的投资机会，并建议适当加大原油、基本金属相关股票的配置(银华)。

　　基于通胀预期的视角进行行业配置，重点关注房地产、煤炭、金属、金融、商贸、白酒、化工、石油等行业(民生加银)。

　　我们的目光依然集中在高BETA行业和个股上，有色，煤炭，石油等行业在上周均有表现，而化工，航运等都可能会受益美联储的非常规手段(东吴)。

　　联合证券