基金策略：A产品价值提升机构配置需求

　　报告作者：--撰写日期：2009-05-05

　　结论或投资建议：长盛同庆是创新型封闭式基金，引入结构化产品设计，将同一基金产品根据收益分配不同分离成两类不同收益和风险特征的基金产品，即低风险的同庆A和具有一定杠杆作用的同庆B。同庆A预期年收益5.6%，根据测算同庆A达不到预期收益的可能性极小，其投资价值较高，上市溢价率将在5.8%至9.8%之间;同庆B上市情况则会视市场环境和市场预期而定，如果上市初期基金净值涨幅较小，同庆B可能会折价交易。这两类产品由于收益风险的不同可能会有完全不同的表现。我们建议有资金配置需求的机构投资者积极参与长盛同庆基金认购，可在上市初期选择保留同庆A，同庆B在高于0.888的价格以上卖出;而对于为了追求高收益的投资者可以在产品上市后再选择是否参与其中。