3300之上 “投基” 不可不知的三件事
2009-07-27 11:06:29 易天富基金网
A股再创反弹新高， 3400点也收入囊中，却也引发了投资者对市场出现结构性泡沫的担忧。3000点之上是否还能养基？
综合业内专家和学者意见来看，后市仍有一定上涨空间，但震荡也是不可避免。震荡行情之下，业内人士建议，投资者可关注有历史业绩支撑的明星基金经理所掌管的新品，来掘金下半场。
NO1 坚守or放手？
站在三千点高空，许多投资者萌生离场冲动。面对日嚣尘上的泡沫忧虑，基金经理一致认为，虽然静态估值水平偏高，但基于经济复苏的向好预期，在企业盈利好转之后估值水平会快速下降，由此来看动态估值水平未必偏高，目前谈泡沫还为时过早。
信诚基金首席投资官、信诚优胜精选拟任基金经理黄小坚认为，后期市场走势取决于两个方面：一个是资金面是否充裕；二是基本面是否向好，如果上述两方面没有变化，市场依然会继续向好。
“现在来看，估值水平都是静态的，但如果看动态的估值，观察到企业盈利的变化，一旦企业盈利转好，市场的估值水平就会下降。部分行业的中期业绩较差，这和经济复苏还是处于局部的复苏的阶段有密切关系，随着经济复苏不断推进，各行业也会逐渐复苏。”黄小坚告诉记者。
在这个阶段，是比较适合进行股票投资的阶段。从资产配置的角度看，基金仍是较为理想的理财工具。个人投资者可将择时和选股交给值得托付的基金经理和基金公司，来分享中国经济复苏带来的机遇。
NO2 淘新or追老？
那究竟新老基金孰优孰劣？有理财师指出，新基金比老基金有阶段性优势。目前的市场形势有利于新基金运作。主要是考虑到经过前期大幅反弹后，市场本身有内在调整的需求，为此震荡不可避免。而在震荡阶段，新基金可以根据市场行情控制建仓的速度和时间，以适当规避风险，谋求收益。而老基金目前仓位已升至历史高位，在时机的把握上稍逊一筹。一旦市场发生调整，将面临一定的调仓风险。
历史经验也告诉我们，在市场风格转换中，新基金相对老基金更容易利用建仓期抢食反弹果实。WIND数据统计，从去年7月23日到今年7月23日，大盘从2838点到反弹到了3328 点，涨幅仅为17.27%。而去年上半年(1月-6月)成立的16只股票基金(QDII除 外)，尽管面临3000点以上高位建仓的挑战，但一年过去，这些俗称的“次新基金”总回报率平均超过 了45%。其中去年6月4日、3370点时成立信诚盛世蓝筹 （550003 股吧,行情,资讯,主力买卖）基金的收益率更高达71%，远远战胜了大盘指数，不仅在同期成立的基金中拔得头筹，其在同类200多只股票基金里也名列前茅(晨星统计)。
NO3 主动出击or被动跟踪？
新基千般好，也需仔细挑。面对时下炙手可热的指基，投资者有理由心动，但还需冷静考量。业内人士介绍，指数基金通常是被动投资，大部分有最低仓位限制，一般在90%以上，在单边下跌的市场中就会无可避免地跟随其跟踪指数一起下跌，当然在市场单边上涨的时候上涨速度也会较快。主动型股票基金是指60%以上的基金资产投资于股票资产的主动管理的基金，仓位上的限制要相对较小，操作上更灵活些。
虽然指数基金凭借在前半程股指反弹的出色表现，而成为众人追捧的“香饽饽”。不过风水轮流转。在经过上半年的风光无限后，下半年震荡阶段，主动型产品将更胜一筹。好买基金研究中心总监乐嘉庆就非常看好基金的长期主动管理能力。他指出，下半年震荡中结构性机会涌现，更加考验基金经理选股能力，会给优秀的基金经理提供较为充分的获利空间。
据了解，目前正处热销期的信诚优胜精选基金就由明星基金经理黄小坚亲自掌管。黄小坚之前曾掌管银华优势 （180001 股吧,行情,资讯,主力买卖）、银华-道琼斯88和华宝多策略增长等多只基金，期间业绩均表现出色，深得投资者的拥戴。明星基金经理效应也吸引了众多投资者追捧，信诚优胜精选基金发行三日即募集近五亿元。
综合业内专家和学者意见来看，后市仍有一定上涨空间，但震荡也是不可避免。震荡行情之下，业内人士建议，投资者可关注有历史业绩支撑的明星基金经理所掌管的新品，来掘金下半场。
NO1 坚守or放手？
站在三千点高空，许多投资者萌生离场冲动。面对日嚣尘上的泡沫忧虑，基金经理一致认为，虽然静态估值水平偏高，但基于经济复苏的向好预期，在企业盈利好转之后估值水平会快速下降，由此来看动态估值水平未必偏高，目前谈泡沫还为时过早。
信诚基金首席投资官、信诚优胜精选拟任基金经理黄小坚认为，后期市场走势取决于两个方面：一个是资金面是否充裕；二是基本面是否向好，如果上述两方面没有变化，市场依然会继续向好。
“现在来看，估值水平都是静态的，但如果看动态的估值，观察到企业盈利的变化，一旦企业盈利转好，市场的估值水平就会下降。部分行业的中期业绩较差，这和经济复苏还是处于局部的复苏的阶段有密切关系，随着经济复苏不断推进，各行业也会逐渐复苏。”黄小坚告诉记者。
在这个阶段，是比较适合进行股票投资的阶段。从资产配置的角度看，基金仍是较为理想的理财工具。个人投资者可将择时和选股交给值得托付的基金经理和基金公司，来分享中国经济复苏带来的机遇。
NO2 淘新or追老？
那究竟新老基金孰优孰劣？有理财师指出，新基金比老基金有阶段性优势。目前的市场形势有利于新基金运作。主要是考虑到经过前期大幅反弹后，市场本身有内在调整的需求，为此震荡不可避免。而在震荡阶段，新基金可以根据市场行情控制建仓的速度和时间，以适当规避风险，谋求收益。而老基金目前仓位已升至历史高位，在时机的把握上稍逊一筹。一旦市场发生调整，将面临一定的调仓风险。
历史经验也告诉我们，在市场风格转换中，新基金相对老基金更容易利用建仓期抢食反弹果实。WIND数据统计，从去年7月23日到今年7月23日，大盘从2838点到反弹到了3328 点，涨幅仅为17.27%。而去年上半年(1月-6月)成立的16只股票基金(QDII除 外)，尽管面临3000点以上高位建仓的挑战，但一年过去，这些俗称的“次新基金”总回报率平均超过 了45%。其中去年6月4日、3370点时成立信诚盛世蓝筹 （550003 股吧,行情,资讯,主力买卖）基金的收益率更高达71%，远远战胜了大盘指数，不仅在同期成立的基金中拔得头筹，其在同类200多只股票基金里也名列前茅(晨星统计)。
NO3 主动出击or被动跟踪？
新基千般好，也需仔细挑。面对时下炙手可热的指基，投资者有理由心动，但还需冷静考量。业内人士介绍，指数基金通常是被动投资，大部分有最低仓位限制，一般在90%以上，在单边下跌的市场中就会无可避免地跟随其跟踪指数一起下跌，当然在市场单边上涨的时候上涨速度也会较快。主动型股票基金是指60%以上的基金资产投资于股票资产的主动管理的基金，仓位上的限制要相对较小，操作上更灵活些。
虽然指数基金凭借在前半程股指反弹的出色表现，而成为众人追捧的“香饽饽”。不过风水轮流转。在经过上半年的风光无限后，下半年震荡阶段，主动型产品将更胜一筹。好买基金研究中心总监乐嘉庆就非常看好基金的长期主动管理能力。他指出，下半年震荡中结构性机会涌现，更加考验基金经理选股能力，会给优秀的基金经理提供较为充分的获利空间。
据了解，目前正处热销期的信诚优胜精选基金就由明星基金经理黄小坚亲自掌管。黄小坚之前曾掌管银华优势 （180001 股吧,行情,资讯,主力买卖）、银华-道琼斯88和华宝多策略增长等多只基金，期间业绩均表现出色，深得投资者的拥戴。明星基金经理效应也吸引了众多投资者追捧，信诚优胜精选基金发行三日即募集近五亿元。