3000点之上养基：高处有点寒

　　“高抛低吸”是每个投资者的梦想，然而很多人却常常“低抛高吸”。关于下半年的格局判断，有人认为震荡将加剧，下半年强势格局是否还能继续？3000点之上是否还能养基？是智者不立危墙之下，还是慧眼识金提前布局下一个牛基？

　　大盘3000点上稍许的变动就引得投资者草木皆兵，不少人选择离场。面对日嚣尘上的估值泡沫说，不少基金经理依然坚决看多，虽然静态估值水平偏高，但基于经济复苏的向好预期，在企业盈利好转之后估值水平会快速下降，由此来看动态估值水平未必偏高，目前谈泡沫还为时过早。也有谨慎的基金经理认为，下半边市场震荡不可避免。

　　在此证券时报记者综合了一些业内人士的看法认为，预测后市很难，但投资者购买或者不购买需要根据自身的财务状况和投资目标决定。比如说，手里有基金的投资者，如果目前达到了自己的投资目标，不妨适当兑现；没有基金的投资者先要确定自己的风险承受能力，“没有金刚钻，别揽瓷器活”，尤其在目前点位，更应该量体裁衣，选择适合自身风险承受力的产品，不能好高骛远。

　　至于购买策略，则建议采取基金定投方式，因为从一个较长的时期来看，基金定投能够克服市场和人为因素影响，强制投资从而达到价值平均的目标，取得市场的平均收益。(张 哲)

　　好买基金研究总监乐嘉庆：

　　在当前的市场环境中，新基金可以获得更多青睐。

　　在今年年初选择老基金现在看来是一个相当不错的选择，高仓位能够使投资者享受到市场上涨的收益。不过在3300点位的敏感时期，加上最近市场震荡加大，老基金面临短期策略选择问题。市场会不会继续下跌，哪些板块能够抗跌是老基金要考虑的问题，在这个时候老基金的基金经理需要经过思考选择时机卖出无效仓位。新基金就不存在这样的问题，在投资者对当前市场把握不准的时候不妨把这个难题交给新基金的基金经理。

　　买基金是一种相对长期投资行为，基金公司以及基金管理人是投资者要考虑的重点问题。总体来说还是要看基金的管理人，买老还是买新只是一个短期的考量。

　　海通证券首席分析师娄静：

　　从长期来看本质上考量买老还是买新并无太大差异，管理能力是选择基金时的首要考虑问题。

　　之所以要考虑买老还是买新关键在于两者之间有建仓期差别。如果投资者觉得市场短期震荡又有调整的时候，买新基金能够享受到新基金建仓的好处。判断买老还是买新的大前提是基于对未来市场的判断，而这种判断对于一个普通投资者来说往往很难，在这种前提下研究背后公司以及管理人是投资者可以作为之处。有很多成熟的投资者会研究当前的热点切换进而选择重仓热点行业的基金，实际上投资者如果能够对市场以及热点有清晰的把握能力，则不一定要通过基金进行投资。(程俊琳)

　　银河证券基金研究总监王群航：

　　投资者需要确定的是大策略上要偏重于老产品。

　　买基金的目是为了赚钱，新产品有1个月发行期和6个月建仓期，如果市场持续向好，新基金建仓反而成为一种负担。老基金如同是一辆正常行驶的车，投资者搭上这趟车就能够直接享受正常行驶。买新产品存在有一个等待过程，投资者综合考虑这些问题之后自然可以做出选择。如果看好新产品又不想有较多时间等待，新产品发行快结束时也是一个很好的策略。