新基点评：国联安主题驱动基金

基金公司: 国联安基金管理有限公司

基金类型: 契约型开放式

投资类型: 股票型

投资风格: 中盘成长型

基金经理: 陈苏桥 

    基金瞄准经济结构转型下的主题投资机遇，前瞻性挖掘经济体的长期发展趋势及趋势背后的驱动因素，将受惠的相关产业和上市公司纳入投资范围，进而分享该主题下的领涨行业和个股带来的丰厚收益。
    国联安主题驱动基金将运用主题投资策略，多角度前瞻性挖掘中国经济结构转型过程中涌现的投资主题，综合运用定性与定量方法以及合理价格成长策略，精挑细选个股机会，跨区域、跨行业构建主题特征明确的投资组合，追求基金资产长期稳健增值的“驱动力”，为基民点“题”成金。据悉，该基金股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%，债券、现金、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%。
基金公司：

      国联安基金是国内首家获准筹建的中外合资基金管理公司，中方股东为国泰君安证券股份有限公司，是目前中国规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的综合类证券公司之一；外方股东为德国安联集团，是全球顶级综合性金融集团之一。国联安公司旗下目前管理4只股票型基金，2只混合型基金，2只债券型基金，2008年度，其管理资产规模在61家基金公司中居中等偏下，单只基金的规模均较小，缺乏明星基金。国联安基金在借鉴安联集团100多年严谨的风险管理经验的同时，亦结合本地投资研究的成功实践经验，秉承“投资决策基于基本面研究、投资业绩源自规范管理”的投资理念，力求将风险控制在最小程度前提下，不断提高基金管理的效率和效益。
　　今年以来，随着市场的大幅反弹，国联安公司的基金产品业绩出现了一定分化，其中德盛精选以87.66%的增长率位居股票型基金第11位，其他5只股票、混合型产品则在各自类别中位居中游。 
 

数据来源：易天富基金大师

基金公司旗下基金业绩比较

 

基金名称	基金类型	成立日期	周排名 同类型	月排名 同类型	半年排名 同类型	今年排名 同类型	同期发行 基金排名 同类型
国联安德盛安心成长	混合型	2005-07-13	52/135	57/134	88/122	107/122	3/3
国联安德盛稳健	混合型	2003-08-08	13/135	19/134	89/122	85/122	9/9
国联安德盛小盘精选	股票型	2004-04-12	136/237	59/234	130/206	135/203	3/4
国联安德盛精选	股票型	2005-12-28	228/237	208/234	48/206	25/203	3/6
国联安德盛优势	股票型	2007-01-24	163/237	204/234	155/206	147/203	4/5
国联安德盛红利	股票型	2008-10-22	61/237	103/234	150/206	157/203	5/6

数据来源：易天富基金大师

 

基金经理：

    清华大学经济学硕士。曾任职于上海瑞士达国际贸易有限公司，1999年5月加入华安基金管理有限公司从事投资、研究工作。2007年1月加入本公司，现任研究部总监。2007年8月起至今，任国联安德盛优势股票证券投资基金基金经理。2003年9月至2005年5月，陈苏桥先生曾任安瑞证券投资基金基金经理。

 

现任基金经理分析：

数据来源：易天富基金大师

历史业绩分析

数据来源：易天富基金大师

数据来源：易天富基金大师

　　基金经理陈苏桥，为国联安公司研究部总监，同时担任德盛优势基金经理，有超过十年的投研经历，经验较为丰富。从其接手德盛优势基金近两年来看，该基金资产配置较为分散，业绩中规中矩，缺乏排名靠前的阶段，对于市场大势的研判能力并不突出，在基金经理综合评级中，评定为两星，从综合能力角度，认为其较为普通。建议对该基金谨慎对待。

分析：

    “主题投资”的内涵在于发现经济体的长期发展趋势及趋势背后的驱动因素，进而将能够受惠的相关产业和上市公司纳入投资范围。国际上成功发行以“主题”命名并实践主题投资策略的基金总规模大概是2000多亿美元，知名的富达基金、德意志资产管理公司、富兰克林邓普顿等基金都推出了主题基金。

    就市场而言，虽然股票型基金承担了较大的系统风险，其获取的潜在收益也是最大的，从一个长周期看，股票方向基金仍获取远高于固定收益方向基金的回报。目前，国内经济复苏趋势明显，在可预见的1年内，经济好转趋势都将延续，甚至出现局部过热，现在担心“类滞胀”显得太早，这有利于下半年股市。

    就下半年而言，外患将因联储政策转变而逐步消除，内忧因经济整体依旧低迷而不会马上显现，业绩因基数和需求好转而同比大幅增加，下半年股市总体仍然向好。各类主题投资机会仍存，包括：新农村建设、新能源、消费升级、产业升级、创新型国家战略，以及区域经济发展主题等。

    国联安主题驱动股票型基金风险水平与市场中的股票型基金相当，低于直接投资股票，为高风险类别，适合积极型投资者进行投资。

(易天富基金研究中心)