基金乐观情绪有所抬头越跌越买

　　每经记者  巩万龙

　　昨日，地产、券商、有色和煤炭等板块暴跌，市场恐慌情绪迅速蔓延，大盘跌破2800点整数关口。

　　仍旧保持着高仓位的基金浮盈快速大面积缩水，大部分基金形成的多方阵营并非铁板一块，2008年大熊市曾经盛行的羊群效应隐隐浮现，而抄底基金也开始活跃起来。

　　基金乐观情绪抬头

　　随着市场快速暴跌，基金的账面浮盈开始大面积缩水，截至目前，股票方向的基金净值平均缩水幅度在10%左右，部分已经缩水超过20%。但是，毕竟2008年最为黑暗的时候已经过去，宏观经济企稳，基金的乐观情绪并没有发生根本改变。

　　华富基金认为，在短期看来，市场对政策解读的放大效应，将进一步加大市场上下波动的可能性，市场急速下跌未必是件坏事，这能够使前期资金收紧的风险预期快速释放，超跌反弹概率增大。

　　国投瑞银融华债券基金经理徐炜哲表示，市场积累到一定涨幅，出现一定调整亦属正常，会使市场中期走牛的基础更为稳固。毕竟经济复苏的预期已普遍为投资界接受，随着卖方分析师对企业盈利预测的上调，大家会将目光投向2010年的企业盈利增长，估值水平可能会下降。

　　基金开始陆续抄底

　　昨日，上证指数高开低走，午后，在地产股和券商股领跌下，指标股集体倒戈，煤炭、有色、钢铁、机械、新能源和电力等板块暴跌，9成以上的基金重仓股收跌。

　　但是，从目前情况来看，部分基金似乎正在坚守“越跌越买”的投资思路，一些试图抄底的基金在本周二就早早出手，昨日再有多个机构席位大举买入。

　　记者注意到，激进的基金公司在本周二大举抄底地产后，昨日已经有基金抄底防御板块，医药已是基金逢低吸纳的新宠。

　　昨日，交易所公开信息显示，云南白药上出现了机构多空激烈博弈，前五大机构席位买入金额约1.472亿元，而五家机构卖出资金约1.288亿元。此外，得润电子和海特高新等2009年上半年业绩稳定增长的小盘股也受到基金小幅买入。

　　另据本周二数据显示，机构席位集中大举抛售的品种有焦作万方、凯迪电力、国元证券和安阳钢铁等；当日，五家机构席位抛售招商地产的金额多达2.265亿元，占该股当日成交额的三分之一，而买入该股的五家机构席位总计动用了1.669亿元真金白银。

　　部分基金仍在等待

　　根据记者计算，目前在2800点抄底的基金付出了沉重代价，昨日，招商地产大跌7.08%，周二抄底的五家机构账面总计蒸发1181.69万元。

　　这种抄底就被套的情况出现，让一些基金公司踌躇不前，他们选择了等待。

　　“宏观数据是好的，但微观实体经济其实没有发生根本转好。和去年比，小企业效益根本没有好转。所以我认为没有底部，跌起来是非常吓人的。”一位小型基金公司市场总监极为悲观地表示。一部分信贷资金被转移到股市和楼市，以及高能耗重复建设，管理层未来对信贷投放的取向上将有所取舍，目前的暴跌纯粹就是对前期暴涨的一种价值回归。

　　“第四季度的市场肯定会回到一季度那种炒小盘股的风格，大盘指标股很难上得去，所以我告诉投资部门不要气馁，以后有你们发挥的，所以像新能源、医药、消费和地产这些行业应该加大配置。”上述市场总监这样告诉记者。

　　正如这个市场总监所言，近期受益医药改革的医药板块，以及消费品等下游板块总有抄底资金介入的迹象。