点评：信达中小盘新基点评

2009-09-15 15:25:02 易天富基金研究中心

基金全称: 信达澳银中小盘股票型证券投资基金

基金公司: 信达澳银基金管理有限公司

基金类型: 契约型开放式

投资类型: 股票型

投资风格: 中盘成长型

基金经理: 曾国富

投资目标: 通过投资具有高成长性的中小盘股票,在有效控制风险的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值

投资方向: 国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及其他金融工具

业绩比较基准： (天相中盘指数收益率×40%+天相小盘指数收益率×60%)×80%+中国债券总指数收益率×20%

基金公司分析：

　　信达澳银是一家成立于2006年的合资基金公司，旗下管理股票、混合、债券型基金各一只。两只偏股型基金今年以来收益率在各类别中均位居前1/5。

数据来源：易天富基金大师

基金公司旗下基金业绩比较

基金名称	基金类型	成立日期	周排名同类型	月排名同类型	半年排名同类型	年排名同类型	今年排名同类型	同期发行基金排名同类型
信达澳银领先增长	股票型	2007-03-08	110/198	31/193	58/168	49/156	56/164	4/5
信达澳银灵活配置	混合型	2008-07-30	40/108	64/107	57/97	34/92	59/97	1/3

数据来源：易天富基金大师

基金经理分析：

　　曾国富，上海财经大学经济学学士，１２年证券、基金从业经历，具有证券与基金从业资格、中国注册会计师资格、中国注册资产评估师资格。历任深圳大华会计师事务所审计部经理，大鹏证券有限责任公司投资银行部业务董事、内部审核委员会委员，平安证券有限责任公司资本市场事业部业务总监、内部审核委员会委员，国海富兰克林基金管理有限公司研究分析部分析员；２００６年９月加入信达澳银基金公司，曾任投资研究部高级分析师、现任投资研究部股票投资部总经理兼任信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

数据来源：易天富基金大师

　　拟任基金经理曾国富，CPA，有12年证券、基金从业经历，且长期从事研究工作，对公司基本面的分析有较深厚的功底，其曾经共同担任信达澳银精华配置基金经理，作为股票仓位较低的混合平衡型基金，该基金今年以来的业绩在同类基金中排名前列，但该基金主要投资于大盘蓝筹股，即该经理在中小盘股选股方面的能力尚未得到公开的有效检验。该经理现为信达澳银公司股票投资部总经理，在公司有较高的投研地位。

总结：

　　根据"规模溢价"，公司规模与其股票收益呈现显著的负相关关系，中小市值股票相对于大市值股票具有超额收益。美国和国内的相关数据均显示，在经济复苏期，中小盘股的年收益率超越了大盘股。因此，相对于占据多数的大盘股基金来说，中小盘基金有更多的机会跑赢同类。与此同时，该基金还将对即将上市的创业板中部分优秀公司进行投资，使投资者能分享创业板的收益。但应该看到，中小盘基金管理的难度相对偏大，需要管理人具备基本面、技术面分析的深厚功力和丰富经验才有希望脱颖而出。

　　中小盘股的收益率、波动性均大于大盘股。建议风险承受能力较强的投资者对该基金给予关注。

(易天富基金研究中心)