3000点附近 如何投资指数基金？

　　3000点附近,如何投资指数基金？

　　2009年上半年指数基金上涨给投资人带来了丰厚的收益。由于赚钱效应显著,市场出现了基金公司集中发行指数基金的现象,目前仅排队等候证监会批文的就已超过20只。指数基金的近期表现可谓是“三把火”――“发行火、销售火、涨的火”。面对众多指数型基金,投资者应当如何选择适合的投资品种？今年下半年在指数型基金投资中又该注意什么？

　　首先投资者需要明确的是指数型基金的投资目标。指数型基金是以指数成分股为投资对象的基金,其构建的投资组合追求的是与基金追踪的指数走势变化的一致程度,因此对未来市场处于中长期上升趋势的预期是选择投资于指数型基金的重要前提。以上证180、沪深300、中证100、MSCI中国A股等指数为例,这些指数的成分股是沪深两市中市值规模最大、流动性最好的一部分股票,从某种意义上就描述了我国股市整体走向,进而反映出国家经济走势。因此,指数基金最重要和基本的功能是作为长期战略型配置工具出现在投资人的“篮子”中的。投资者只要确定未来市场处于中长期的上升趋势中,就可以采用“主被动”结合策略进行投资操作,确定性的持有一部分指数型基金作为核心配置,其长期预期收益极大可能超过七至八成主动型基金,还可以避免选择主动型基金更换品种的困难和成本。

　　其次选择投资于什么指数型基金,最重要的是看备选基金追踪的是什么指数。不同标的指数其选取成分股的标准不同,也就意味着在不同时间段内的不同指数的业绩表现具有差异性。当前市场可以重点关注配置大盘指数基金,以上证180、上证50、中证100等指数为跟踪标的的指数基金为代表。

　　近期交银施罗德基金公司正在发行上证180公司治理指数ETF及联接基金。根据联合证券分析,交银施罗德基金公司蓄势两年多追踪的上证180公司治理指数与常见市场指数存在着本质的不同,具有一定的投资价值。常见市场指数成分股的选择通常以规模、流动性、行业代表性等因素为依据,或以风格为依据。而上证180公司治理指数则以公司层面为依据,选择公司治理优秀的股票为成份股,注重挑选成份股的四大类指标,即经营合规性指标、股东行为类指标、董事与高管类指标和信息披露类指标。

　　上证180公司治理指数对沪市总体状况有着良好的代表性。同时,指数具有较好的财务和估值优势。无论在中期还是短期,这一指数都体现出较高的收益性和较低的波动性。因此,从标的指数的创新性、大盘优势风格、ETF联接投资的高效率等方面来看,交银施罗德上证180公司治理指数ETF及联接基金具有较高的投资性和较低风险性,值得投资者关注。

　　最后,经过股市在8月份期间的调整,指数波动幅度大约在20%左右,让我们再次认识到指数型基金自身存在的波动风险。由于它以复制指数为主要运作方式,其股票仓位要求一直保持在九成甚至更高的水平,以达到跟踪标的指数的目的。对于阶段投资者来说,指数型基金无法减低自己的仓位来主动应对市场调整,需要投资人通过赎回或卖出基金份额来进行阶段性获利了结。无论何时,坚持合理资产配置,方为有的放矢投资的前提。