关注重仓中小盘股票的基金

　　继前一周的三千点拉锯战之后，A股市场上周震荡下行，在周四银行股强势反弹的带动下，股指显露出企稳迹象，周四、周五均小幅收阳。从全周来看，上证综指收盘于2838.84点，全周下跌4.18%；深证成指收盘于11384点，全周下跌4.95%；两市成交量较前一周相比大幅下降。虽然在银行、地产等权重股带动下，大盘在后半周出现了微弱反弹，不过由于市场扩容和10月份限售股大规模解禁的影响，量能仍然继续萎缩，显露出抵抗意义而非进攻意愿，市场人气依然不振。一周表现相对较好的是零售、电网以及电力设备等板块，全周涨幅均在3%左右。上周债券市场小幅震荡走高，终盘上证国债指数收于121.46点，全周上涨0.02%，周成交金额为32.62亿。受此影响股混型基金呈现普跌格局，债券型基金跌多涨少。

　　从各类基金的具体表现看，29只指数型基金由于仓位较高，平均跌幅最大，单位净值平均下跌3.75％。其中中银中证100、易基沪深300和银华88(180003基金净值,基金吧)跌幅最小，净值增长率分别为-0.1%、-1.09%和-2.74%。其中中银中证100和易基沪深300都是近期刚刚成立，尚处于建仓期，较低仓位是其跌幅较小的主要原因。银华88主要成分股属于金融、保险业行业，而保险板块上周表现不俗，成为其跌幅较小的主要动因。除了指数型基金外，股票型基金和混合型基金的单位净值平均跌幅分别为2.83%和2.66%。合丰稳定(162203基金净值,基金吧)净值上涨0.2%，是上周唯一获得正收益的股混型开基。究其原因，主要是其超配了保险、食品/饮料以及批发零售板块，而这些板块在上周表现均超越市场，带动其净值逆市上涨。其余表现较好的股混型基金分别是鹏华精选、荷银预算(162205基金净值,基金吧)、诺安成长(320007基金净值,基金吧)和德盛稳健(255010基金净值,基金吧)，净值增长率分别为-0.1%、-0.43%、-0.45%和-0.65%。债券型基金在股票市场走低的背景下，平均单位净值下跌了0.62%，表现最好的国泰双利A，净值增长0.1%，其次是普天债券B和长城稳健，净值都上涨了0.09%。保本型基金受仓位相对较高且股票市场下跌的影响，平均跌幅为0.71%。

　　封闭式基金二级市场表现方面，上周沪深两市基金指数双双下跌，跌幅小于市场。截至周五，沪市基指报收于3997.18点，一周跌幅为2.27%；深证基指报收于3861.86点，一周跌幅为2.32%。全周33只开盘交易的封闭式基金的市价除基金通乾(500038基金净值,基金吧)、基金安顺(500009基金净值,基金吧)和长盛同庆A这三只收平外，其余全部下跌，平均跌幅为2.04%。从各类型封基表现看，混合型封基平均跌幅为1.81%；股票型封基平均跌幅为2.41%；杠杆型封基平均跌幅5.43%，跌幅居各类封基之首。混合型基金跌幅较小主要得益于其相对较低的股票仓位，而杠杆型基金由于对收益起放大作用，因此跌幅较大，但当市场大幅上涨时，其涨幅也较大。

　　具体考察各个封基，同庆B和瑞福进取(150001基金净值,基金吧)领跌全场，分别下跌5.63%和5.22%，杠杆型基金对市场极其敏感，两者均以大跌结束一周行情，可以看出在节前市场以震荡为主的背景下，投资者还需较为谨慎。除3只收平的封基外，其余跌幅较小的封闭式基金分别为基金安信(500003基金净值,基金吧)、基金汉盛(500005基金净值,基金吧)和基金开元(184688基金净值,基金吧)，跌幅分别是0.25%、0.32%和0.38%。从分类上看市值表现居前的基金都是混合型基金，资产配置比股票型封基更加灵活。从持股情况分析，基金通乾重仓的云南白药(000538)一周涨幅6.64%，对其业绩贡献较大。基金安顺和基金安信也都超配了机械、仪表板块，受益于这两个板块的不俗表现，这两只基金的市价表现较强。换手率方面，封闭式基金一周平均换手4.37%，杠杆型基金仍然是交投最为活跃的品种，其余换手率居前的封基分别是基

　　金金盛和基金金泰(500001基金净值,基金吧)，换手率分别为11.51%和8.52%。

　　从整个市场来看，热点板块缺乏，难以激发人气。金融和地产股成交量有一定放大，而前期比较活跃的节日概念板块、军工板块、化纤板块都出现了一定的跌幅，短线活跃资金撤退的迹象有所显现，也反映出市场热度的下降。中期调整到目前为止并没有完全结束，但是由于宏观经济在年内仍然处于良好状态，年内房地产投资可能会接过投资接力捧，建议超配房地产上游行业，包括：建筑机械、水泥、钢铁等。同时伴随创业板推出，中小盘股票很可能会受创业板影响，相应提升估值水平。综上所述，我们认为超配机械、水泥、钢铁板块的基金和重仓中小盘股票的基金更加值得关注。