新基点评：银河沪深300投资价值分析

2009-11-27 11:09:42 易天富基金研究中心

基金全称: 银河沪深300价值指数证券投资基金

基金公司: 银河基金管理有限公司

基金类型: 契约型开放式

投资类型: 股票型

投资风格: 指数型

基金经理: 罗博

投资目标: 通过严格的投资程序约束、数学模型优化和跟踪误差控制模型等数量化风险管理手段,追求指数投资相对于业绩比较基准的跟踪误差的最小化。

投资方向: 国内依法发行、上市的股票、债券、央行票据、现金等,以及法律法规及中国证监会允许基金投资的其他金融工具

基金公司分析：

　　银河基金公司成立于2002年，目前管理资产规模居基金公司中等偏下。旗下现有股票、混合、债券型基金各两只。银河公司的主要特点是稳健，虽然旗下基金少有能排名前列的，但所有基金业绩在各自类别均可居中上游。

数据来源：易天富基金大师

基金公司旗下基金业绩比较：

基金名称	基金类型	成立日期	周排名同类型	月排名同类型	半年排名同类型	今年排名同类型	同期发行基金排名同类型
银河银富货币	货币型	2004-12-20	41/59	49/59	52/59	50/59	3/5
银河银富货币B	货币型	2004-12-20	23/59	41/59	46/59	42/59	1/5
银河银泰理财分红	混合型	2004-03-30	7/139	16/137	67/130	72/122	6/7
银河稳健	混合型	2003-08-04	57/139	57/137	59/130	52/122	3/8
银河收益	债券型	2003-08-04	120/125	66/125	38/104	9/85	1/5
银河银信添利B	债券型	2007-03-14	65/125	29/125	47/104	29/85	1/2
银河银信添利A	债券型	2007-03-14	63/125	28/125	103/104	76/85	2/2
银河竞争优势成长	股票型	2008-05-26	216/263	127/259	24/223	74/203	4/11
银河行业优选	股票型	2009-04-24	250/263	85/259	184/223	--	7/13

数据来源：易天富基金大师

基金经理分析：

西安交通大学博士研究生学历，曾就职于华夏银行、中信万通证券有限公司，期间从事企业金融、投资银行业务及上市公司购并等工作。2006年2月起加入银河基金管理有限公司，历任产品设计经理、衍生品数量化投资研究员、行业研究员。

　　该基金采用完全复制的被动投资策略，拟任经理罗博，有长期从事金融工程和数量分析研究的经验，虽然未担任过基金经理，但在指数基金投资法在中国已非常成熟的今天，相信其能够实现基金合同中约定，较好的跟踪其标的指数--沪深300价值指数，使年化误差率低于4%。

总结：

　　银河沪深300与前期成立的几只沪深300基金有所不同，该基金跟踪的指数是沪深300价值指数而非沪深300指数。沪深300指数中按成长型选出100家公司，构成沪深300成长指数，按价值型选出100家公司，构成沪深300价值指数，再加上190家公司构成的沪深300R成长指数和182家公司构成的沪深300R价值指数，统称沪深300风格指数。从历史表现来看，300价值指数年化收益率低于沪深300和沪深300成长指数，但波动率也较小，较为稳健。

　　从长期持有的角度来看，该基金的收益率可能不及传统沪深300指数基金，但目前指数上涨趋势确立，作为稳健型的投资者，可以对该基金积极关注。

(易天富基金研究中心)