诺安基金：市场中期上升趋势不改

　　上周市场在3100点附近获得支撑后强劲反弹，但在3300点附近又面临一定程度的压力。对于近期市场的表现，诺安基金认为，市场中期上升趋势不改，但短期震荡的局面将继续存在。

　　诺安基金分析，自9月以来，小盘股和大盘股的分化明显，在多数小盘股已经创出8月以来新高的同时，指标股依然徘徊在3100-3200点的水平。小盘股的压力不仅来自于大小盘的分化，更来自于自身估值已经较多透支2010年的业绩表现。从价值的角度上来说，小盘股表现的问题不在于预期的改善而在于现有乐观预期能否逐步兑现。至于题材股，尽管多数情况下脱离价值表现，股价更多的是博弈的结果，但由于市场整体上依然处于震荡上行的过程中，震荡中题材股会面临收益兑现的压力。

　　诺安基金表示，上周五的走势表明在大小盘分化严重的背景下市场存在内在的修正需求；大盘股大幅上涨和小盘股大幅下跌同时发生也说明市场仍然相对谨慎(乐观的情况应当是大盘股的上涨伴随小盘股的小幅震荡)，同时，在资金方面可能面临一定程度的压力。

　　诺安基金认为，目前看来，由于至少明年上半年经济持续向好的判断依然是比较可靠的，且国家统计局即将公布11月份的经济数据，加上即将召开的经济工作会议可能出台的政策预期，市场中热点依然弥漫(尽管转化速度很快)，可以保持对市场中期谨慎看多的观点。

　　因此，诺安基金判断市场的中期上升趋势不改，但短期震荡的局面将继续存在。此外，预计后市持续出现大盘股单独上涨的概率比较小，大盘股的上涨将使得估值重心出现变化，小盘股内部可能出现分化，基本面超预期的小盘股仍然有上升空间。(完)