四季报出炉：仓位逼近历史新高 力挺消费和蓝筹

　　本文导读：

　　四季报出炉：仓位逼近历史新高 力挺消费和蓝筹
　　去年4季度基金“消费”最慷慨 家电汽车成重点
　　东湖高新：高送转年报出炉 王亚伟狂买1400万股
　　博时新兴成长2009年四季度增持十大重仓股
　　东方精选2009年四季度报告关键信息

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　　四季报出炉：仓位逼近历史新高 力挺消费和蓝筹

　　基金2009年4季报今揭开面纱,博时、国泰、大成、长盛、国投瑞银、工银等17家公司旗下基金率先披露季报。整体来看,截至4季度末,基金的股票仓位相比之前又有提升,已逼近历史高位。但对2010年1季度的行情,基金则多数以“震荡”表述。

　　本报初步统计显示,去年4季度末,偏股基金的股票仓位相比2009年3季度再度有所提升。其中,国泰、大成、富国等基金公司的仓位提升尤其明显。相比之下,广发、东方等基金公司的仓位则在高位略有下降。总体看,各家基金公司的股票仓位都有提升,相当部分偏股基金的股票仓位已经达到88%至90%一线,已无进一步提升空间。从投资组合看,大消费概念成为几乎所有公布季报团队的“大众情人”。博时主题(160505)基金认为,去年4季度必需消费品和汽车、家电等可选消费品行业公司有良好表现,现有估值水平还是较低。

　　在投资风格上,基金明显偏好大盘股。相当部分基金认为,尽管大盘股在去年4季度表现不佳,但正为今年表现留出空间,值得继续关注。博时主题基金认为,A股市场存在明显的结构性问题。截至2009年12月31日,与2007年最高点相比,申万大盘股指数低37%、中盘指数低20%、小盘指数仅低1.3%。创业板为代表的中小盘股票蕴涵较大的风险。

#p#副标题#e#　　去年4季度基金“消费”最慷慨 家电汽车成重点

　　家电、批发零售、汽车、食品饮料等板块成配置重点

　　今日公布的首批基金2009年4季报显示,去年4季度基金纷纷将配置重点转向炙手可热的大消费板块,家电、批发零售、汽车、医药、食品饮料等行业的个股荣登众多基金前十大重仓股。而多数基金经理认为,今年市场中的投资机会仍会比较丰富。

　　各大基金争着花钱“消费”

　　去年底,广发系基金重点配置商业零售、家用电器等大消费板块,对金融地产则保持较低比例的配置。广发小盘(162703)基金加大了下游消费类行业的配置比例,配置的重点主要有食品饮料、机械制造、中医药、煤炭、有色金属、商业贸易等行业。广发核心精选(270008)主要减持了部分周期性行业,增持了商业汽车、家电、医药等相对稳定类行业。综合来看,苏宁电器(002024)、格力电器(000651)、泸州老窖(000568)、青岛海尔(600690)、山西汾酒(600809)、美的电器(000527)是广发旗下偏股基金交叉持股最多的重仓股。

　　大成旗下基金也纷纷做多大消费板块。大成策略回报(090007)在去年4季度较大幅度提高食品饮料、医药和零售行业的配置,降低了周期性行业和受政策严格调控的行业配置比例,如房地产行业。对于估值较低的金融行业,仍继续持有。该基金经理认为,展望未来五年,我国经济结构处于调整期,内需是中长期经济增长的主要动力,长期看好大消费板块,如食品饮料、医药、零售等受益于经济结构调整的行业,坚定持有具有一定品牌和影响力的龙头公司。

　　去年9月成立的大成行业轮动也重点持有医药、食品饮料、汽车、家电等行业个股,如云南白药(000538)、上海汽车(600104)、美的电器、水井坊(600779)和泸州老窖等大消费股。大成基金投资总监刘明管理的大成优选(150002)去年4季度大幅减持地产行业,增持了医药、零售行业及低碳高新技术板块,苏宁电器为其第一大重仓股,持有比例高达的9.51％。

　　国泰金鼎价值(519021)成功把握食品饮料和医药等消费品行业的投资机会,取得了较好的投资效果。同时对组合的结构进行了调整,增持的重点品种包括五粮液(000858)和双汇发展(000895)等。*ST伊利、恒瑞医药(600276)、云南白药、华海药业(600521)、五粮液和双汇发展位列前十大重仓股。

#p#副标题#e#　　东湖高新：高送转年报出炉 王亚伟狂买1400万股

　　又一份高送转年报出炉!东湖高新(600133)今日发布年报:公司2009年实现净利润7121.73万元,同比增长高达130.73%。更让流通股东满意的是,公司推出每10股转增8股并派现1元（含税）的分配预案。而去年最牛基金经理王亚伟又一次领先市场,其管理的华夏大盘(000011)和华夏策略(002031)精选基金去年四季度合计买入1400万股,分列第二和第五大流通股东。

　　高送转方案出炉

　　年报显示,东湖高新去年营业收入增长幅度并不大,总额3.29亿元,同比增加17.87%,但净利润却大幅增长,去年实现利润总额8171.09万元,同比增长76.65%,实现归属上市公司股东净利润7121.73万元,同比上升130.73%,原因在于2009年公司的非经常性损益占其利润的很大一部分。

　　同时,公司还推出高送转方案:将以2009年12月31日总股本2.76亿股为基数,向全体股东以资本公积每10股转增8股,并派现1元（含税）。

　　两个月股价翻倍

　　2009年11月,全年表现一直一般的东湖高新从7元附近启动,13个交易日迅速上涨至10元,并在11月20日出现“一字”涨停。公司同日发布公告,称第一大股东武汉凯迪电力(000939)股份有限公司拟在近期向湖北省联合发展投资有限公司协议转让其持有的全部股份7991.31万股,占29%,但具体事宜尚在商议中。

　　利好公布后,东湖高新进入区域振荡,换手也逐步减小。新年一过,再度连拉大阳,并创出去年12月份以来的新高,1月5日再度涨停,当日总成交3.04亿元,根据上海交易所公布的交易回报数据,当日最大买进席位为机构席位,买入3668万元,折合300万股左右。随后一直保持振荡盘升,本周一、周二更加速上扬,屡创新高。自2009年11月启动以来,股价上涨幅度已经超过100%。今日如期公布的2009年年报,其股价暴涨的谜底揭终于揭开。而“王亚伟概念”加10转增8的高送转,必将形成东湖高新股价新一轮上涨的催化剂。

#p#副标题#e#　　博时新兴成长2009年四季度增持十大重仓股

　　1月20日，博时新兴成长(050009)发布2009年第四季度报告。报告显示，与三季度相比，博时新兴成长对所持有的十大重仓股均有所增持，并且未有重大调整。

　　四季度，博时新兴成长前十大重仓股分别为：格力电器(000651)、中信证券(600030)、北京银行(601169)、万 科Ａ、建设银行(601939)、海通证券(600837)、城投控股(600649)、浦发银行(600000)、国电电力(600795)和招商银行(600036)。与三季度比，十大重仓股中，万 科Ａ和建设银行、国电(600795)电力和招商银行位置互换，浦发银行替代了原排名第8为的中国太保(601601)。

　　前三大重仓股，格力电器仓位从三季度的5.35%上升至6.45%；中信证券从4.91%上升至5.66%；北京银行从3.89%上升至3.96%。而万 科Ａ和建设银行略有减仓，国电电力和招商银行等均有不同程度增持。

#p#副标题#e#　　东方精选2009年四季度报告关键信息

　　日前，东方精选(400003)公布09年四季度报告，截至2009年12月31日，本基金增长率21.24%，业绩比较基准收益率为11.54%，高于业绩比较基准9.70%。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度国内经济运行基本平稳，但通胀预期开始上升，而国外有关经济刺激政策退出的讨论甚至一度甚嚣尘上，部分国家开始加息。国内房地产行业出现非理性繁荣的迹象，迪拜危机及时示警，政府政策开始动态微调，信贷政策趋向明松暗紧。发达国家复苏缓慢，外需仍然低迷，贸易保护主义抬头，进出口未超预期。市场供求方面，创业板开闸，新股发行出现泡沫化倾向，融资喜获丰收，同时限售股解禁和大小非减持继续放量，空方力量有所加强；但流动性依然充裕，人气指标居高难下，从市场环境来看可谓有喜有忧。沪深股市在三季度冲高回落后，有效的释放了风险，四季度行情基本维持震荡盘升格局。

　　报告期内，本基金延续了稳健偏积极的风格，股票资产保持了较高比例，适当减持了股票组合中的部分消费类品种，加大了对一些估值较低的中游行业的配置。

　　展望2010年一季度，我们认为经济仍可望高位运行，投资、消费将维持较高增长，但外贸恢复和房地产行业表现有待观察。我们对中小盘股票的结构性高估也有所担心，判断市场将延续震荡行情，钢铁、金融、石化等大盘权重股有望相对强势。