独家策略：股指将继续震荡上行

市场信息

　　一、统计局：一季度国内生产总值80577亿元，按可比价格计算，同比增长11.9%，比上年同期加快5.7个百分点。其中，第一产业增加值5139亿元，增长3.8%；第二产业增加值39072亿元，增长14.5%；第三产业增加值36366亿元，增长10.2%。
　　二、一季度，居民消费价格(CPI)同比上涨2.2%，工业品出厂价格同比上涨5.2%，其中3月份同比上涨5.9%。城镇居民人均可支配收入5308元，同比增长9.8%，扣除价格因素，实际增长7.5%。
　　三、据央行网站最新消息，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行将于本周四(4月15日)发行今年第二十九期央行票据。该期票据为期三个月(91天)，发行量680亿元，较上周四的发行量减少70亿元。
　　四、数据显示，截至4月15日，今年成立的新基金已达24只，募集资金478.07亿元。封闭式基金2009年度分红近154亿元
　　五、社科蓝皮书：中国2008年的城市化率为45.68%，正处于加速阶段。中国将在2013年左右(预计在2011～2016年之间)结束高速城市化过程，这一期间的城市化增长率约为1.09%，城市化率则在47.93%～53.37%之间，此后中国的城市化增长逐步放缓。城市化是中国重振内需和结构转变的枢纽，也是未来驱动经济长期增长的主要动力。

大盘综述与分析

　　周四，大盘高开低走，跌多涨少。盘中个股震荡得比较剧烈，由其是中小盘股的继续杀跌，金融与资源类股表现得较为抗跌。虽然尾盘股指有所拉升，但最终还是以跌1.21点收盘。截止收盘，上证综指报3164.97点，下跌1.21点，跌幅为0.04%；深证成指收报12513.3点，下跌44.41点，跌幅为0.35%，两市合计成交2508亿，较上一交易日基本持平。代表中小盘指数的中证500下跌1.26%；代表大盘蓝筹股指数的沪深300下跌0.27%。从这两个指数可以看出小中盘股正遭到市场的抛压，而大盘股由于估值低业绩稳，前期涨幅不大，所以下跌空间也有限。从行业板块上看，金融、煤炭、石油等估值相对低、权重较大的行业涨幅居前；创业板、科技通信、智能电网等前期涨幅较大的板块延续前个几交易日调整的态势。中小板、创业板两天的大跌，已有近140亿资金流出。因此认为该两板块中线调整仍将继续。

　　消息面上，国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议研究部署下一阶段经济工作中指出：坚决遏制住房价格过快上涨，实行更加严格的差别化住房信贷政策，抑制投机性购房。这令市场担心地产调空政策可能很快出台，导致地产股继续受到抛售。而监管层将对创业板实施“窗口指导”的传闻也令小盘股进一步遭受重创。经济数据符合预期，但对上涨并没有起到作用。从技术面上看，昨日收出的K线可以看出市场多空双方分歧较大，对后市判断较为谨慎。5日均线一直支撑着股指，均线系统仍然处于多头形势。指数在上有压力下的支撑的情况下，预计周五股指期货推市场平衡的走势概率较大。

基金市场分析

　　依据易天富基金大师基金分析系统监控显示：昨日开放式基金平均跌幅为0.47%，上证指数下跌0.63%，有近六成的基金跑赢上证指数，无一类型基金实现在正收益。具体见下表：

 数据来源：易天富基金大师

开放式基金-日涨幅居前龙虎榜

数据来源：易天富基金大师

　　中国国家统计局15日公布数据显示，一季度GDP为80577亿元，同比增长11.9%，较市场早前的预期要高出不少。一季度，CPI同比上涨2.2%，PPI同比上涨5.2%，基本符合预期。因此我们认为央行上半年加息的可能性几乎为零，即使加息也会在人民币升值后才会出现。数据呈现“增长稳健，通胀温和”的格局，市场在前期面临的风险因素已经得到很大程度的释放。经济环境转好、公司业绩向好、股指期货上市日期临近、人民币升值预期等，这些因素将为市场提供做多支持。因此，我们依然认为股指将继续震荡上行，风格转换也将在近期内完成。选择个基方面依然维持昨日的推荐。

今日消息解读：

1、国务院：二套房贷首付不得低于50%
　　4月14日召开的国务院常务会议要求，对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍。
【易天富基金研究中心点评】国务院重拳遏制高房价，地产销售未来将明显下降，地产股走势不容乐观。同时房贷首付提高可能会抑制部分潜在需求，但利率提高增加了利差收入，首付比例的提高也加强了银行对风险的控制，对银行业绩影响负面。

2、中国股指期货今日上市 开户数9137户
　　万众期盼的股指期货终于在今日与投资者见面，首批四个沪深300股票指数期货合约闪亮登场。首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约，挂盘基准价均为3399点。截至4月15日，累计开户9137个，其中自然人8944个，一般法人193个，难见机构身影。
【易天富基金研究中心点评】有机构认为，在股指期货推出之后，由于交易转移效应以及短期投机获利卖出股票，可能会导致沪深300指数下跌，这就对机构在下跌过程中对组合的避险提出要求。另外，期指概念股也会受影响。

3、中小盘基金发行降温 百亿待进资金踌躇
　　昨日(4月15日)，海富通中小盘基金、光大保德信中小盘基金的募集结果显示，相比于半月前农银汇理中小盘基金97亿元的风光无限，平均10来亿的募集份额明显缩水不小。
【易天富基金研究中心点评】目前，这5只今年发行的中小盘基金均还在建仓期，资金总规模近150亿元。本周二，在创业板扩容、监管部门风险提示等不利因素影响下，以创业板为代表的中小市盘股集体暴跌。中小盘股变脸，蓝筹蠢蠢欲动，这多少让还处在建仓时期的中小盘股基金们有些踌躇。

4、财报前景乐观美股六连阳
　　北京时间4月16日凌晨消息 受UPS乐观盈利预期及一些经济数据数据的利好推动，周四美国股市小幅收高。道琼斯工业平均指数上涨21.46点，收于11,144.57点，涨幅0.19%；纳斯达克综合指数上涨10.83点，收于2,515.69点，涨幅0.43%；标准普尔500指数上涨1.03点，收于1,211.68点，涨幅0.09%。
【易天富基金研究中心点评】至此美国股市已经连续第六个交易日上扬，主要股指均创下2010年最高收盘点位。

（易天富基金研究中心）