新基点评：建信上证社会责任ETF

2010-04-21 11:27:55 易天富基金研究中心

基金概况：建信上证社会责任ETF(510090)

投资类型	股票型	基金公司	建信基金管理有限公司
基金经理	梁洪昀	发行日期	2010-04-21～05-21
投资风格	指数型	基金类型	契约型开放式
管理费率	0.5%/年	托管费率	0.1%/年
基金托管人	中国工商银行股份有限公司	基金规模	不少于2亿元人民币
业绩比较基准	上证社会责任指数收益率
投资目标	紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。
公司简介	建信基金管理公司成立于2005年9月，注册地在北京，注册资本金为2亿元人民币，由中国建设银行股份有限公司、美国信安金融集团、中国华电集团共同发起设立，持股比例分别为65%、25%及10%，是国内首批由商业银行发起设立的基金管理公司。截止2010年4月20日，建信基金公司旗下管理基金资产总值为479.39亿，位于60家基金中25名。

（数据来源：建信基金网、易天富基金大师）

易天富基金大师对建信基金公司分析：

数据来源：易天富基金大师

基金经理介绍：

　　梁洪昀先生，CFA，证券从业经历6年，现任建信基金管理有限责任公司投资管理部副总监。2003年1月获清华大学经济学博士学位，2003年1月至2005年8月，就职于大成基金管理有限公司，历任金融工程部研究员、规划发展部产品设计师、机构理财部高级经理。2005年8月加入建信基金管理有限责任公司，历任研究部研究员、高级研究员、研究部总监助理、研究部副总监。2009年11月5日起任建信沪深300指数证券投资基金（LOF）基金经理。

易天富基金大师对梁洪昀先生评级：

数据来源：易天富基金大师

分析总结：

　　该基金为国内首只社会责任指数基金，填补了市场空白，投资于100家优秀社会责任公司，有助于促进上市公司履行社会责任。据天相投顾统计，上证社会责任指数的100只成份股多为主流机构重仓，自设立来至2009年底，上证社会责任指数成份股的换手率达149.09%，说明了其流动性较好且具有长期投资价值。截至2010年2月28日，上证社会责任指数的整体市盈率低于A股市场整体水平。以上证社会责任指数为投资标的，有可能获得价值回归带来的收益。

上证社会责任指数与A股市场估值水平对比

（数据来源：建信基金网、易天富基金大师）

　　该基金的管理/托管费率均低于普通主动型股票基金，投资成本较低；同时本基金投资标的相对稳定，上证社会责任指数成份股选样严格，每年7月调整一次，调整比例一般不超过10%，从而有效保证成份股的整体质量和持续性，股票周转率较低有利于降低本基金的交易费用。可节省交易成本，长期积累有助于提高投资收益。该基金具有场内、场外两种交易渠道，投资者既可通过代理券商申购赎回基金份额，也可通过交易系统在二级市场买卖。二级市场卖出资金T+1日即可到账，并可根据折溢价状况进行套利，具有高流动性和可套利双重优势。由于上证社会责任指数发布时间较短，尚未得到市场长期检验，因此不能完全反映股市不同阶段。结合上述分析和易天富基金分析系统分析，我们认为该基金较为适合长期持有为目标的投资者，以及适合以市场大趋势的波段投资为目标的投资者。投资者在建信上证社会责任ETF(510090) 和建信上证社会责任ETF联接基金(530010)选择一只适合投资就可，不必两只均选造成重复投资。

(易天富基金研究中心)