一季基金50只重仓股曝光 狂减16周期股

　　一季度是结构性热点纷呈的阶段，所以，区域振兴、创业板、新材料、新能源等一批政策扶持行业中的上市公司被基金列入重仓股行列。分析人士认为，今年一季度，国内宏观经济运行平稳，企业延续去年的盈利复苏趋势，这基本上符合基金预期。

　　今日，基金一季报全部披露完毕。天相投顾对于基金重仓股的统计显示，由于担心政策调控，地产、钢铁、银行、煤炭等周期性股票成了基金减持重点，而增长确定的医药、消费品行业则成为基金规避宏观调控的"防空洞"，其中的一些龙头股被基金重点增持。另外，一季度是结构性热点纷呈的阶段，所以，区域振兴、创业板、新材料、新能源等一批政策扶持行业中的上市公司被基金列入重仓股行列。

　　无情抛弃周期股

　　去年10月份以来，很多投资人士坚持认为中小股票涨幅过高，大盘蓝筹估值较低，必然会发生由小到大的市场风格转换。但是，预期中的风格转换却始终没有到来，如今基金一季报重仓股的数据揭示了其幕后原因。

　　天相统计数据显示，北京银行(601169)、兴业银行(601166)、深发展、工商银行(601398)、交通银行(601328)、招商银行(600036)等一批银行受到基金减持，而宝钢股份(600019)、鞍钢股份(000898)、太钢不锈(000825)、武钢股份(600005)、中国神华(601088)、潞安环能(601699)、国阳新能(600348)、平煤股份(601666)、神火股份(000933)、西山煤电(000983)等一批钢铁、煤炭业的龙头股也被基金一应清除。

　　分析人士认为，今年一季度，国内宏观经济运行平稳，企业延续去年的盈利复苏趋势，这基本上符合基金预期。但流动性的逐步收紧和"政策退出"的时间应该说超出了很多基金的预期。在这种情况下，周期性股票被其大幅减持，比如去年四季度重仓持有中国石化(600028)的基金有45只，到今年一季度末就下降到21只;去年四季度持有宝钢股份(600019)的基金有49只，这一数字到今年一季度末就变为16只;重仓持有中国神华(601088)的基金也由去年四季度末的33只下降到今年一季度末的9只。

　　基金巨手另托牛股

　　从统计数据可以看出，基金选择了增长确定、不受宏观调控影响的医药、消费行业作为投资的重点。在医药板块中，华兰生物(002007)、东阿阿胶(000423)、中恒集团(600252)、华润三九(000999)、科华生物(002022)、天士力(600535)、康美药业(600518)被基金重点增持;在消费品及服务行业中，ST伊利、格力电器(000651)、海信电器(600060)、上海家化(600315)、重庆啤酒(600132)、七匹狼(002029)、美的电器(000527)等被基金重点增持。而上海医药(601607)、新世界(600628)、洋河股份(002304)、成商集团(600828)等则进入基金一季度的十大重仓股行列。

　　除了尽量规避宏观调控影响之外，基金选择股票的另一思路则是其是否受到国家政策支持，这也被市场形象地称为"跟着政策走"。比如，基于国家对电力设备投入的加大，国电南瑞(600406)、许继电气(000400)、平高电气(600312)、东方电气(600875)被基金重点增持。另外，新能源、新材料、新兴产业也被基金持续关注，新能源中的金风科技(002202)、三安光电(600703)、南玻A(000012)，信息产业中的同方股份(600100)、恒生电子(600570)、鹏博士(600804)、烽火通信(600498)等被重点加仓。

　　在基金增持的股票中，航空业也占了重要席位。中国国航(601111)、南方航空(600029)一季度末分别被30只和10只基金重点持有，ST东航(600115)占据了基金新增前50大重仓股的第三位。这主要反应了基金对人民币升值的预期。

　　统计基金增持的这些股票，可以发现其中产生了六大牛股，分别为广汇股份(600256)、国电南瑞(600406)、许继电气(000400)、三安光电(600703)、中恒集团(600252)、中国卫星(600118)，其一季度涨幅分别为39.39%、40.73%、42.54%、61.91%、41.4%和54.42%，令人赞叹。与之相对应的是，一季度上证综指还下跌了近200点。

　　精选个股渐成主流

　　在一季度的投资策略总结中，相当多的基金提出由于调控预期若隐若现，经济增长方式面临长期转型，要取得超额收益就不能在传统行业中打转转，而要精选个股，找到增长模式新颖、盈利增长更为确定的优秀上市公司重点持有。

　　基金新增前50大重仓股较能体现这一新思路。在新增的前50大重仓股中，一批中小板及创业板中的股票占了不少席位，如神州泰岳(300002)、洋河股份(002304)、万邦达(300055)、金螳螂(002081)、中环股份(002129)、美盈森(002303)、天奇股份(002009)、理工监测(002322)等。这些股票中，神州泰岳超过茅台，成为两市第一高价股，其主要原因就在于市场对于其飞信业务及农信通业务的看好，万邦达(300055)则是以其对石油化工、电力、煤化工等下游行业大型项目提供工业水处理的盈利模式，受到了基金的青睐，其上市后从65元的发行价一路上涨到目前的136元，其在一季度的涨幅高达94.09%。