前四月投基业绩平平 五月投基选QDII
2010-05-05 16:06:34 易天富
由于全球股市出现复苏，近期第二批QDII，如长盛环球景气行业大盘精选基金、国投瑞银全球新兴市场精选股票基金（LOF）、工银瑞信全球精选基金等，都摩拳擦掌，欲扬帆出海。发行工银全球精选的工银瑞信，是目前唯一有QDII过往业绩参考的公司。
4月，沪指从3109.10点直落到2870.61点，跌幅近8％，如果从今年初计算到4月底，沪指更是大跌12.41％。在这种情况下，基金业绩也堪忧，今年以来截止4月末，实现正收益的基金屈指可数。统计数据显示，剔除今年成立的新基金，390只股票型基金和混合型基金中，只有23只基金净值增长，其中，股票型基金有9只，混合型基金有14只。
进入5月，受存款准备金率上调的消息影响，沪指难改跌势。在这种情况下，投资者如何投基呢？业内人士认为，一方面，受益于境外市场表现良好，可将眼界放宽，考虑QDII；另一方面，在关注股票型基金和混合型基金时，要关注基金经理的重选股能力，兼顾操作灵活性。
年初以来，随着美国等经济复苏预期的增强，海外股市迅速回升。截至4月12日，道琼斯指数今年以来上涨6％，纳斯达克指数涨8％，日经指数涨7％。国内QDII业绩因此普遍上升，截至4月13日，9只可比QDII今年以来平均收益达到0.68％。可以说，QDII基金分散风险，发挥稳定器作用，正在显现。
而各个国家和地区的经济复苏节奏不统一，使得不同QDII基金轮番上涨，业绩分化加大，截止4月23日，工银全球的回报率达3.16％，与末尾的华宝兴业海外中国基金相差近8％。差距背后的关键是地域配置，重仓港股的QDII则受制于港股市场的低迷。
由于全球股市出现复苏，近期第二批QDII，如长盛环球景气行业大盘精选基金、国投瑞银全球新兴市场精选股票基金（LOF）、工银瑞信全球精选基金等，都摩拳擦掌，欲扬帆出海。值得注意的是，上述基金都着眼于全球市场。
其中，国投瑞银全球是境内首只专注于全球新兴市场的QDII基金，也是第一只采用LOF交易模式的QDII基金，可在场内、场外两个市场认购。该基金拟任经理路荣强认为，全球新兴市场正在利用其资源禀赋所带来的比较优势与后发优势，实现超越全球平均水平的发展速度，其在全球经济地位的重要性日益彰显，并不断涌现出具有国际竞争力的、盈利增长前景良好的产业和企业。
发行工银全球精选的工银瑞信，是目前唯一有QDII过往业绩参考的公司。工银全球精选拟任基金游凛峰指出，当前海外主要资本市场的股票市盈率接近10倍，这是近百年资本市场历史中第三次，由此产生不错的投资机会。
长盛环球景气基金则是国内首只在全球范围内关注行业轮动的产品，拟通过挖掘“投资时钟”青睐的行业来提高投资回报。该基金拟任基金经理吴达表示，将采用兼容的投资策略，既能抓住发达国家经济复苏带来的好处，同时亦能兼顾以中国为首的新兴市场等的持续强劲增长，实现较为全面的区域覆盖。从经济复苏周期角度出发，把握不同行业龙头企业的阶段性机会。有望在全球范围内根据行业轮动的特点踏准经济复苏的节奏。
在股市震荡下行的情况下，基金业绩与资产配置相关度不高，分化更多来自管理人对个股、板块的选择把握能力。国金证券（600109）建议，重点关注选股能力突出的基金经理管理的基金，并可适当从中优选操作风格具备灵活性的基金。
国金证券（600109）以基金经理而不是基金产品为线索，对管理人过去三年的选股能力进行衡量。综合比较结果显示，包括王亚伟（华夏）、王晓明（兴业全球）、尚志民（华安）、邹唯（嘉实）、陈志民（易方达）、朱少醒（富国）、陈仕德（广发）、周炜炜（交银施罗德）、冯刚（华宝兴业）、张晓东（国海富兰克林）等多位基金经理在过去三年的选股能力表现突出，另有包括孙建波（华商）、陆文俊（银华）、黄小坚（信诚）、黄鑫（鹏华）等过往执业经历中选股能力亦得到体现，在阶段基金配置选择时均可重点关注。
4月，沪指从3109.10点直落到2870.61点，跌幅近8％，如果从今年初计算到4月底，沪指更是大跌12.41％。在这种情况下，基金业绩也堪忧，今年以来截止4月末，实现正收益的基金屈指可数。统计数据显示，剔除今年成立的新基金，390只股票型基金和混合型基金中，只有23只基金净值增长，其中，股票型基金有9只，混合型基金有14只。
进入5月，受存款准备金率上调的消息影响，沪指难改跌势。在这种情况下，投资者如何投基呢？业内人士认为，一方面，受益于境外市场表现良好，可将眼界放宽，考虑QDII；另一方面，在关注股票型基金和混合型基金时，要关注基金经理的重选股能力，兼顾操作灵活性。
年初以来，随着美国等经济复苏预期的增强，海外股市迅速回升。截至4月12日，道琼斯指数今年以来上涨6％，纳斯达克指数涨8％，日经指数涨7％。国内QDII业绩因此普遍上升，截至4月13日，9只可比QDII今年以来平均收益达到0.68％。可以说，QDII基金分散风险，发挥稳定器作用，正在显现。
而各个国家和地区的经济复苏节奏不统一，使得不同QDII基金轮番上涨，业绩分化加大，截止4月23日，工银全球的回报率达3.16％，与末尾的华宝兴业海外中国基金相差近8％。差距背后的关键是地域配置，重仓港股的QDII则受制于港股市场的低迷。
由于全球股市出现复苏，近期第二批QDII，如长盛环球景气行业大盘精选基金、国投瑞银全球新兴市场精选股票基金（LOF）、工银瑞信全球精选基金等，都摩拳擦掌，欲扬帆出海。值得注意的是，上述基金都着眼于全球市场。
其中，国投瑞银全球是境内首只专注于全球新兴市场的QDII基金，也是第一只采用LOF交易模式的QDII基金，可在场内、场外两个市场认购。该基金拟任经理路荣强认为，全球新兴市场正在利用其资源禀赋所带来的比较优势与后发优势，实现超越全球平均水平的发展速度，其在全球经济地位的重要性日益彰显，并不断涌现出具有国际竞争力的、盈利增长前景良好的产业和企业。
发行工银全球精选的工银瑞信，是目前唯一有QDII过往业绩参考的公司。工银全球精选拟任基金游凛峰指出，当前海外主要资本市场的股票市盈率接近10倍，这是近百年资本市场历史中第三次，由此产生不错的投资机会。
长盛环球景气基金则是国内首只在全球范围内关注行业轮动的产品，拟通过挖掘“投资时钟”青睐的行业来提高投资回报。该基金拟任基金经理吴达表示，将采用兼容的投资策略，既能抓住发达国家经济复苏带来的好处，同时亦能兼顾以中国为首的新兴市场等的持续强劲增长，实现较为全面的区域覆盖。从经济复苏周期角度出发，把握不同行业龙头企业的阶段性机会。有望在全球范围内根据行业轮动的特点踏准经济复苏的节奏。
在股市震荡下行的情况下，基金业绩与资产配置相关度不高，分化更多来自管理人对个股、板块的选择把握能力。国金证券（600109）建议，重点关注选股能力突出的基金经理管理的基金，并可适当从中优选操作风格具备灵活性的基金。
国金证券（600109）以基金经理而不是基金产品为线索，对管理人过去三年的选股能力进行衡量。综合比较结果显示，包括王亚伟（华夏）、王晓明（兴业全球）、尚志民（华安）、邹唯（嘉实）、陈志民（易方达）、朱少醒（富国）、陈仕德（广发）、周炜炜（交银施罗德）、冯刚（华宝兴业）、张晓东（国海富兰克林）等多位基金经理在过去三年的选股能力表现突出，另有包括孙建波（华商）、陆文俊（银华）、黄小坚（信诚）、黄鑫（鹏华）等过往执业经历中选股能力亦得到体现，在阶段基金配置选择时均可重点关注。