市场调整看多后市私募不足两成

　　----阳光私募基金4月问卷调查

　　好买基金研究中心

　　4月份，在股指期货推出与房地产严控政策的双重作用下，A股市场震荡走低，沪深300指数全月下跌8.32%。截止5月7日，近一月私募基金平均收益为-1.53%，超越沪深300指数6.79%。在震荡下跌的市场中，私募基金整体表现出较好的主动管理能力。

　　好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查，以及时跟踪私募基金的最新动向，调查内容涉及公司人员情况、产品情况、市场观点、配置情况等。

　　从公司人员情况上来看，接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为14.96人，单家私募基金人员总数从7位到31位不等。私募基金公司平均投研人员总数为7.75人，单家私募基金投研人员总数从3位到22位不等，可见私募基金公司投研实力相差悬殊。此外，随着私募爆发式的发展，今年以来，有25%的私募公司进行了人员扩充，扩张幅度最大的公司今年以来已引进5位人员，扩张幅度达20%。

　　数据来源：好买基金研究中心。

　　产品方面，好买基金调查显示，平均每家私募基金公司管理产品5.50只，平均管理总规模7.08亿元。其中，最小的基金公司管理规模为4千万，最大的已达到30个亿。今年以来，私募基金的发行驶入快车道。根据好买基金的调查，5月份，私募基金发行将继续保持在高位，58%受调查的公司表示将有新产品发行。

　　数据来源：好买基金研究中心。

　　市场的连续暴跌，使私募基金对后市多保持谨慎态度。据好买基金调查，57%的私募基金对市场呈中性，有26%的私募基金看空后市，仅有17%的私募基金看多后市。私募的谨慎心态直接反映在持仓策略上。52%的私募基金仓位在三成到七成之间，对市场保持中性态度，9%的私募仓位在三成(含)以下，有39%的私募仓位在七成(含)以上。在持股集中度方面，57%的私募基金公司持有股票数量在10～20只之间(不含)，35%的私募持有不超过10只股票，9%的私募持股数量在20只或以上。(图一～图三)

　　图一：阳光私募多空看法统计(2010年4月)

　　图二：阳光私募仓位统计(2010年4月)

　　图三：阳光私募持股集中度统计(2010年4月)

　　数据来源：好买基金研究中心。

　　好买基金调查亦显示，4月份，私募重配行业主要集中在消费、医药等防御性行业和新能源行业，除一家私募基金增仓金融行业以外，其他私募一致减持金融、地产等周期性传统行业，而TMT则是少数私募存在分歧的行业。从4月的市场行情来看，按证监会分类的23个行业指数，仅医药生物上涨5.46%，其它行业均下跌，领跌的房地产行业全月下跌18.36%，金融保险、钢铁、机械等行业也随之调整。由此可见，私募整体在4月对板块行情把握较准。