新基点评：华商产业升级

2010-05-11 11:30:19 易天富基金研究中心

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基金概况：华商产业升级(630006)

基金类型	股票型	基金公司	华商基金管理有限公司
基金经理	胡宇权	发行日期	2010-05-11～06-11
投资风格	增值型	运作方式	契约型开放式
管理费率	1.50%	托管费率	0.25%
基金托管人	中国建设银行股份有限公司	基金规模	不少于2亿元人民币
业绩比较基准	中信标普300指数收益率×75%+中信国债指数收益率×25%
投资目标	本基金在把握经济结构调整和产业发展趋势的基础上，通过重点投资于受益于产业结构调整和产业升级的优势企业，在控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期持续增值。
公司简介	华龙证券有限责任公司是由甘肃省人民政府组织筹建,经中国证券监督管理委员会批准,通过合并重组省内四家信托投资公司的证券业务和证券资产并增资扩股而组建的具有综合类业务经营资格的证券经营机构。2006年度，公司成功完成了增资扩股，注册资本15.53亿元。截至2010年5月6日，华商基金公司管理资产总值达155亿。管理着4只基金，整体表现处于同类基金上游水平。

数据来源：易天富基金大师

易天富基金大师对华商基金公司评价：

数据来源：易天富基金大师

基金经理介绍

胡宇权先生，经济学硕士，拥有11年证券从业经历。1998年7月至2003年5月就职于国泰君安证券股份有限公司，任收购兼并部业务董事；2003年5月至2004年6月就职于北京和君创业投资有限公司，任投资银行部副总经理；2004年6月至2006年4月就职于东海证券有限责任公司，任研发中心高级研究员；2006年4月加入华商基金管理有限公司，从事行业研究工作；2008年10月至今现任华商领先企业证券投资基金基金经理助理。由于胡宇权先生从未担任过基金经理，因此无法对其能力及历史业绩评价。

分析与结论：

我国经济发展依赖于投资和出口，消费占GDP比例明显偏低，导致金融危机以来经济增长的稳定性出现很大的问题。国内投资的过快增长遭遇资源和环保瓶颈，并带来了某些行业产能较严重的过剩，与产品附加值过低的局面，这些都需要进行产业调整与升级。政策相关部门正不断的推进节能减排、加大淘汰落后产能的力度，进行产业升级对症良药。市场也对此进行过几轮炒作，从核高基到物联网，从LED到新能源，从智能电网到低碳经济，颇为吸引眼球，相关股票的市盈率也相当骇人。目前大盘出现了较大级别的调整，相关股票市盈率也降了很多，接下来调结构的政策力度将会进一步加强，扶持产业升级的相关政策也将会逐步细化和付诸实施，这种依靠创新驱动的产业升级类公司将会面临更多的投资机会。

华商基金公司目前旗下有华商领先、华商盛世、华商动态三只股票型基金，今年以来取得了非常不错的成绩。截止5月6日，上证下跌了16.1%，而华商盛世成长股票基金逆市上涨，以9.15%的净值增长率排第二，华商动态以0.82%的净值增长率排第117处于上游水平，华商领先-3.94%排第205处于中上游水平。可以看出华商基金公司的管理能力高于行业水平，而拟任的基金经理也有着较丰富的证券从业经历。综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为该基金在目前点位投资者可以做适当的配置。

(易天富基金研究中心)