新基点评：诺德中小盘

2010-05-25 14:28:39 易天富基金研究中心

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新基概况：诺德中小盘(570006)

投资类型	股票型	基金公司	诺德基金管理有限公司
基金经理	向朝勇	发行日期	2010-05-24～06-23
投资风格	积极成长型	基金类型	契约型开放式
管理费率	1.50%	托管费率	0.25%
基金托管人	中国银行股份有限公司	基金规模	不少于2亿元人民币
业绩比较基准	天相中盘指数×40%+天相小盘指数×40%+上证国债指数×20%
投资目标	本基金重点关注行业生命周期中处于成长期的公司，主要投资于具备核心竞争力的高成长型中小市值上市公司，同时也投资于具有估值优势的非成长型中小市值公司和大市值上市公司，分享中国经济和资本市场高速发展的成果。基于对世界和中国经济增长和产业结构变迁、全球技术创新和商业模式演化、上市公司争夺和把握成长机遇能力等因素的深入分析，在有效控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的回报。
公司简介	诺德基金管理有限公司成立于 2006年6月8日，注册资本1亿元人民币，总部设在上海。是由美国独立资产管理公司----诺德•安博特公司（Lord Abbett & Co. LLC）占49%、长江证券占股30%，清华控股出资占股21%共同发起设立的基金管理公司。截止5月23日，东吴基金管理着7只基金，总资产达到71.86亿。

数据来源：易天富基金大师

易天富基金大师对诺德基金公司分析：

数据来源：易天富基金大师

基金经理分析：

向朝勇先生，中山大学管理学院管理学博士。历任平安证券投资管理部总经理助理；东吴证券有限公司投资总部副总经理；东吴基金管理公司投资管理部总经理；新华基金管理有限公司总经理助理、投资总监、副总经理。东吴嘉禾优势精选混合基金基金经理，新华优选分红混合基金基金经理，现任诺德基金管理有限公司投资总监，诺德主题灵活配置混合基金基金经理。

易天富基金大师对基金经理评级：

数据来源：易天富基金大师

历史业绩分析：

数据来源：易天富基金大师

总结与分析：

诺德中小盘基金是一只中小盘风格的基金，重点关注行业生命周期中处于成长期的公司，主要投资于具备核心竞争力的高成长型中小市值上市公司，同时也投资于具有估值优势的非成长型中小市值公司和大市值上市公司，分享中国经济和资本市场高速发展的成果。招募书上显示，该基金将不低于80%的股票资产投资于中小盘股票，另20%左右投资大市值个股，主要原因是避免高成长的中小市值股票大幅上涨之后本基金面临的估值压力，避免市场出现风格转换时本基金净值出现较大幅度的波动。诺德基金公司将A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到A股总流通市值2/3的这部分股票归入中小盘股票，我们认为这种从流通盘分类的做法比较合理。

据易天富基金研究中心统计，截止2010年5月21日，东吴基金公司共管理着3只股票基金——诺德主题、诺德成长、诺德价值，今年以来涨幅分别为-14.12%、-18.43、-19.08%，上证指数涨幅-21.17%，股票型基金涨幅-15.21%，混合型基金涨幅为-11.03%。可见该公司整体能力弱于行业水平。从历史业绩可以看出，向朝勇先生虽然是诺德基金管理有限公司投资总监，但操盘能力起伏较大并不稳定。综合以上分析以及易天富基金大师分析系统，我们认为经过这轮暴跌后，中小盘估值已大幅回落，目前A股市场整体已经进入投资价值区域，但中线仍有可能震荡，从长期来看我国正处复苏与转型期中，中小盘股的长期投资价值更大。但该公司整体管理能力一般，建议投资者谨慎选择该基金。

(易天富基金研究中心)