光大保德信新增长基金钱钧：享受个股成长
2010-06-21 08:42:30 易天富基金网
钱钧先生，工商管理硕士，毕业于南京大学国际工商管理学院，历任西部证券投资经理助理，联合证券高级研究员，光大保德信基金管理有限公司投资研究部高级研究员，现任光大保德信新增长基金基金经理。
谨慎地选择个股并长期持有，这是光大保德信新增长基金经理钱钧一贯的投资方式。他反复向记者强调，自己的投资理念主要是强调自下而上选股，结合自上而下看趋势的方法。“我将谨慎地选择个股并坚持长期持有，力求享受这些股票的长期成长效益。从过去的经验来看，优质的成长性股票长期持有的效益也优于频繁操作。”钱钧告诉记者。这种坚持，帮助钱钧执掌的光大保德信新增长基金在2009年表现抢眼，并获得了2009年度开放式股票型金牛基金。
紧扣“新增长”主题
光大保德信新增长基金的主要投资对象是符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司。中国经济增长方式的转型，带来了资本市场对新兴产业前所未有的重视，而这，给光大保德信新增长也带来了巨大的机遇。
钱钧告诉记者，由于新增长基金本身的特点是重视新兴行业，所以，从行业和个股选择上来讲，新增长基金相对而言在中小市值、新兴经济等个股上配置较多。“而我本人又非常重视这些中小市值股票的长期投资价值，所以，在我对企业的产品技术、市场定位、行业前景、财务指标等方面有了系统的了解和比较以后，我会精选出个股并长期持有。”钱钧说。
钱钧表示，2009年，他非常早地就意识到在国家大力度货币和财政刺激推动之下，经济触底反弹后的股市投资机会，于是在年初，他果断地增加了基金的仓位和周期性行业的配置比例；下半年以后，又侧重了消费、电子等行业的配置，使全年取得了不错的收益。
“展望未来的中国经济发展，我们要在战略上大胆设想，战术上小心求证。我们既不必急于去寻找破解中国经济长期发展瓶颈的那些虚无缥缈的答案，也不要急于在地产、投资等蛛丝马迹中去断定两年后的未来。从操作层面来讲，投资者要避免轻举妄动，既然政策的预期是相机抉择的，那么，我们的判断也要相机抉择，更关键的是我们需要将更多的精力重新回归到对个股的挖掘上，减少恐惧和贪婪，回归到常态的投资心理和逻辑。”对于自己的下一步投资方向，钱钧依然将落脚点放在挖掘个股上。
把握“一主一次”机会
经历了上半年的一轮暴跌后，钱钧会如何应对下半年的A股投资呢？对此，钱钧向记者表示，下半年，他仍将坚持“一主一次”的投资方法。“一主”是指贯穿2010年全年的投资逻辑，坚持“α”的寻找，这些行业主要涉及中小市值为主的大消费领域、新材料新能源、节能环保、科技创新。尽管阶段性的这些行业会出现高估以及系统性的回调风险，但是展望更长时间，我们仍需要强调在中国经济转型的关键期把握成长股和主题投资机会。“一次”就是注意把握阶段性的周期性行业的表现，特别是注意把握在美元快速回落、股指期货和人民币升值等大事件预期下的投资机会。
“由于外部经济仍会有反复，而国内新的经济增长点仍没有明确，投资者仍有疑问。战术上，在目前市场情绪偏弱的背景、在强调仓位控制的提前下，力图灵活操作；同时，在时间换空间的积累下，在较大趋势机会到来时果断行动。”钱钧说。
谨慎地选择个股并长期持有，这是光大保德信新增长基金经理钱钧一贯的投资方式。他反复向记者强调，自己的投资理念主要是强调自下而上选股，结合自上而下看趋势的方法。“我将谨慎地选择个股并坚持长期持有，力求享受这些股票的长期成长效益。从过去的经验来看，优质的成长性股票长期持有的效益也优于频繁操作。”钱钧告诉记者。这种坚持，帮助钱钧执掌的光大保德信新增长基金在2009年表现抢眼，并获得了2009年度开放式股票型金牛基金。
紧扣“新增长”主题
光大保德信新增长基金的主要投资对象是符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司。中国经济增长方式的转型，带来了资本市场对新兴产业前所未有的重视，而这，给光大保德信新增长也带来了巨大的机遇。
钱钧告诉记者，由于新增长基金本身的特点是重视新兴行业，所以，从行业和个股选择上来讲，新增长基金相对而言在中小市值、新兴经济等个股上配置较多。“而我本人又非常重视这些中小市值股票的长期投资价值，所以，在我对企业的产品技术、市场定位、行业前景、财务指标等方面有了系统的了解和比较以后，我会精选出个股并长期持有。”钱钧说。
钱钧表示，2009年，他非常早地就意识到在国家大力度货币和财政刺激推动之下，经济触底反弹后的股市投资机会，于是在年初，他果断地增加了基金的仓位和周期性行业的配置比例；下半年以后，又侧重了消费、电子等行业的配置，使全年取得了不错的收益。
“展望未来的中国经济发展，我们要在战略上大胆设想，战术上小心求证。我们既不必急于去寻找破解中国经济长期发展瓶颈的那些虚无缥缈的答案，也不要急于在地产、投资等蛛丝马迹中去断定两年后的未来。从操作层面来讲，投资者要避免轻举妄动，既然政策的预期是相机抉择的，那么，我们的判断也要相机抉择，更关键的是我们需要将更多的精力重新回归到对个股的挖掘上，减少恐惧和贪婪，回归到常态的投资心理和逻辑。”对于自己的下一步投资方向，钱钧依然将落脚点放在挖掘个股上。
把握“一主一次”机会
经历了上半年的一轮暴跌后，钱钧会如何应对下半年的A股投资呢？对此，钱钧向记者表示，下半年，他仍将坚持“一主一次”的投资方法。“一主”是指贯穿2010年全年的投资逻辑，坚持“α”的寻找，这些行业主要涉及中小市值为主的大消费领域、新材料新能源、节能环保、科技创新。尽管阶段性的这些行业会出现高估以及系统性的回调风险，但是展望更长时间，我们仍需要强调在中国经济转型的关键期把握成长股和主题投资机会。“一次”就是注意把握阶段性的周期性行业的表现，特别是注意把握在美元快速回落、股指期货和人民币升值等大事件预期下的投资机会。
“由于外部经济仍会有反复，而国内新的经济增长点仍没有明确，投资者仍有疑问。战术上，在目前市场情绪偏弱的背景、在强调仓位控制的提前下，力图灵活操作；同时，在时间换空间的积累下，在较大趋势机会到来时果断行动。”钱钧说。