新基点评：国泰价值经典股票(LOF)

2010-07-05 14:12:04 易天富基金研究中心

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基金概况：国泰价值经典股票(LOF) (160215)

基金类型	股票型	基金公司	国泰基金管理有限公司
基金经理	黄焱	发行日期	2010-07-05～08-06
投资风格	稳健价值型	运作方式	契约型开放式
管理费率	1.50%	托管费率	0.25%
基金托管人	中国建设银行股份有限公司	基金规模	不少于2亿元人民币
业绩比较基准	沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%
投资理念	价格终将反映价值。股票定价低于价值的暂时性偏差总是存在的，而且，市场最终必将认识到这一偏差的存在，并促使市场价格上升到反映其内在价值的水平。本基金遵循价值投资理念，并坚信价值投资理念始终是在证券市场获得长期、持续、稳定回报的根本。
公司简介	国泰基金管理有限公司成立于1998年3月，是国内首批规范成立的基金管理公司之一。公司股东：中国建银投资有限责任公司出资60%、意大利忠利集团出资30%、中国电力财务有限公司10%。公司旗下共管理3只封闭式基金和14只开放式基金，截止7月2日，该公司管理市值达到520亿，处于中等水平。

数据来源：易天富基金大师

易天富基金大师对国泰基金公司评价：

数据来源：易天富基金大师

基金经理介绍

黄焱，男，硕士研究生，17 年证券期货基金从业经历。曾任职于中期国际期货公司、和利投资发展公司、平安保险公司投资管理中心。2003 年1 月加盟国泰基金管理有限公司，曾任基金金泰基金经理、金鹿保本增值基金和金象保本增值基金的共同基金经理，2006 年7月至2008 年5 月担任国泰金龙行业混合的经理，2007 年4 月起任国泰金鑫封闭的基金经理，2008 年5 月起任国泰金鹏蓝筹混合的基金经理，2009 年5 月起任基金管理部副总监。

易天富基金大师对基金经理评价：

数据来源：易天富基金大师

历史业绩评价：

数据来源：易天富基金大师

分析与结论：

截至6月30日，今年上半年的最后一个交易日，上证综指2400点整数关口无声告破。截至收盘，沪指报2398.37点，上半年累计跌幅为26.82%；深成指报9386.94点，上半年累计跌31.48%；创业板指数报919.31点，上半年累计重挫90.19%。沪深两市市值蒸发了逾2.5万亿元。在2010年上半年全球表现最糟糕的股市榜单中，A股跻身于第二位，仅次于陷入欧洲债务危机的希腊。这是2008年熊市以来的再次熊市，然而熊市下跌的幅度和速度都会超出市场的预期，都没有机会给投资者反应的时机和空间，最近股市下跌的情况和2008年6月上旬的走势非常相似，先是震荡整理一段时间后重心下移并出现了一个向下跳空缺口，确立了大盘继续向下的走势。后市关注2344点能否成为有效支撑，如果跌破此点位则可看空至2095点。而目前权重股估值基本在历史底部，中小盘股仍存在较高估值的。随着农行上市的临近，同时农行定位基本符合预期，因此在农行上市后市场可能迎来一波反弹。

据易天富基金研究中心统计显示，截止6月30日，国泰基金公司旗下管理着12只股票型基金，平均跌幅达到16.77%，其中跌幅最小的为国泰区位优势（-11.54%），跌幅最大的为国泰沪深300（-26.86%），其次为国泰金牛创新成长（-21.45%）。股票型基金半年以来平均跌幅为19.38%，混合型基金为15.01%，可以看出国泰基金公司旗下的基金整体水平处于中下等水平。黄焱先生管理的两只基金——基金金泰、国泰金鹏蓝筹价值收益分别为-13.03%、-21.31%。将时间延长至一年，两只基金收益分别为-1.42%、-9.55%，均处于中下等水平。可以看出该基金经理的选股能力较差。综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们建议投资者回避该类基金经理管理能力较差的基金。

(易天富基金研究中心)