新基点评：工银瑞信双利B类

2010-07-08 14:51:37 易天富基金研究中心

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新基点评：工银瑞信双利B类(485011)

投资类型	债券型		基金公司		工银瑞信基金管理有限公司
基金经理	杜海涛		发行日期		2010-07-12～08-12
投资风格	稳健成长型		基金类型		契约型开放式
管理费率	0.70%		托管费率		0.20%
基金托管人	交通银行股份有限公司		基金规模		不少于2亿元人民币
业绩比较基准	中债综合财富指数收益率
基金份额类别	A类	在投资者认购/申购、赎回时收取认购费用/申购费用、赎回费用
	B类	不收取认购/申购费用、赎回费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务费。销售服务费0.4%。
认购费率结构	A类	M<100万		0.6%
		100万≤M<300万		0.4%
		300万≤M<500万		0.2%
		500万≤M		按笔收取，1000元/笔
	B类	0%
赎回费率结构	A类	Y<1年		0.1%
		1年≤Y<2年		0.05%
		2年≤Y		0%
	B类	0%
投资目标	在适度承担风险并保持资产流动性的基础上，通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。
投资范围	投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的企业债券、公司债券、可转换债券（含可分离债券）、金融债、央行票据、国债、资产支持证券、短期融资券和债券回购等固定收益类资产，一级市场新股申购和增发新股、二级市场股票和权证等权益类资产，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
组合比例	债券等固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%，其中可转换债券比例不高于基金资产净值的30%；股票等权益类品种投资比例不高于基金资产的20%；权证投资比例不高于基金资产净值的3%；并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
公司简介	工银瑞信基金管理有限公司是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，公司股东分别为中国工商银行股份有限公司（55％）、瑞士信贷（25%）、中国远洋运输（集团）总公司（20%），注册资本为2亿元人民币，注册地址为北京。截止7月8日，该公司旗下管理15只基金，基金资产总值650多亿，在60家基金公司中处于第13位。

数据来源：易天富基金大师

易天富基金大师对工银瑞信基金公司分析：

数据来源：易天富基金大师

基金经理介绍：

杜海涛先生，毕业于复旦大学，获工商管理硕士学位。1997年7月至2002年10月，任职于长城证券有限责任公司，担任债券与金融工程研究员。2002年10月至2003年6月，任职于宝盈基金管理有限公司，担任基金经理助理。2003年6月至2006年3月，任职于招商基金管理有限公司，历任债券研究员、招商现金增值基金基金经理。2005年5月至2006年3月，担任招商现金增值基金基金经理。2006年4月加入工银瑞信基金管理有限公司，2006年9月至今，担任工银瑞信货币市场基金基金经理。2007年5月至今，担任工银瑞信增强收益债券型基金基金经理。2008年6月至2009年11月，担任固定收益部副总监。2009年11月起，担任固定收益部总监。

易天富基金大师对基金经理分析：

数据来源：易天富基金大师

历史业绩分析：

数据来源：易天富基金大师

总结与分析：

2010年，A股市场遭遇了较大调整，债券市场则迎来了良好的发展时机。随着股市调整股票基金表现惨淡，避险资金流入债市以及风险更小的品种，使得债券市场流动性充裕从而推动债市整体走高，呈现“股市弱，债市强”的特点。该基金投资组合资产配置比例分别是：债券（含可转换债券）等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80％；同时在债券组合的基础上，股票等权益类资产占基金资产的比例不超过20％，可申购新股的同时，该基金还可以在二级市场上直接买入股票；另外基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%。

据易天富基金研究中心统计，截止7月8日，市场共有128只开放式债券基金，今年以来平均债基涨幅为1.28%，涨幅最大的为东方稳健回报（9.08%），跌幅最大的为国投瑞银融华债券（-6.01%）。工银瑞信基金公司旗下管理着两只债券基金，分别为工银信用添利A和B、工银强债A和B，截止7月8日，涨幅分别为5.41%和5.20%、3.28%和3.06%。分别处于债券型基金中第10和11、33和37名。而杜海涛先生有正管理着工银强债，可见工银基金公司管理债券型基金的能力处于行业中上水平。因此，结合以上分析和易天富基金大师分析系统分析，在股市行情暂不明朗，未来趋势难以捉摸的情况下，我们认为债券市场后市仍将可能震荡上行，拟任的基金经理杜海涛先生经验较为丰富的同时，管理过的基金历史业绩优异，因此投资者可做适当的配置该基金。

(易天富基金研究中心)