鹏华上证民企50ETF及联接基金“优质流动性+市场热点”锻造的ETF

　　ETF投资者一般有两类，一类是把ETF当作普通指数基金来投资，另外一类ETF投资者是套利者。而标的指数的选择是影响ETF产品成功的重要因素之一。

　　指数的流动性对于跟踪它的ETF指数基金非常重要。因为ETF在一级市场的申购赎回以一篮子股票的形式进行，如果目标指数流动性不好，参与券商和投资者难以在合理价位购买到所需的一篮子股票，由此影响到ETF的扩容，并可能进一步导致基金交易不活跃，套利交易难以有效进行。另一方面，如果成分股投资不活跃，ETF基金管理人在进行组合调整时可能出现因某些成分股流动性不足难以买卖的情形，导致跟踪误差扩大。

　　上证民企50指数选样时首先根据成交金额和总市值对股票进行综合排名，并按此排名纳入成分股，这种选样方法充分考虑和强调了样本股的流动性。天相投顾金融创新部分别统计了上证民企50指数自发布以来(2009年8月25日至2010年6月4日)与中证民企、沪市A股的个股日均流通市值、总市值和成交金额。结果显示，上证民企50指数成分股的流动性明显优于中证民企和沪市A股。成分股较高的流动性，可使得买卖成交更迅速、对股票价格的冲击较小，或有利于投资者及时、充分地把握稍纵即逝的一、二级市场套利机会和短期投资机会。

　　通常ETF的套利分为两种，一种是传统意义上的套利，即包括溢价套利和折价套利；另一种则是事件性套利，即基于重组等事件进行套利。(付建利)