成交量创一年半新低 基金市场“话语权”旁落

　　截止六月底，A股市场已经连续三个月下跌。在低迷行情的打击下，基金的“炒股”意愿已一降再降。投资者期望的基金力挽狂澜的场面并未出现，而随着重仓股的不断下跌，基金对市场的话语权正在逐渐旁落。

　　据深圳证券交易所最新公布的数据显示，6月份61家基金公司的深市股票的总交易额为1400.71亿元，仅占深市股票总成交额1.23万亿的11.35%。而日均成交额更创下2009年以来的新低。自A股2010年4月份调整以来，基金的成交量就不断下降，6月日均73.7亿元的成交额仅有4月份的一半。

　　“随着基金成交量的下降，基金对市场的影响力正在不断减弱。”市场人士分析，一方面，在市场不断下跌的打击下，基金所管理的资产规模不断缩水，可动用的资产在减少；另外一方面，在市场反复下跌的过程中，基金相对保守，外围市场以及国内政策的不确定性令基金交投谨慎。

　　根据申银万国证券的统计，截止6月底，中国基金管理的总资产已经逼近2万亿关口，创下逾一年来的新低，仅占A股总市值的十分之一。2010年以来，基金的总资产就缩水超过6000亿元，而在市场急速下跌的4-6月份，基金的资产蒸发接近3000亿元。

　　另外一个不容忽视的原因是，随着中国股市在2010年进入大小非解禁以及IPO的高峰期，市场上的流通股急剧增加。而在市场持续调整过程中，无论新基金的发行还是老基金规模的增长，都远远小于流通股的增长速度。此消彼长之后，基金对股价的影响力必将下降。

　　随着基金对市场影响力的减弱，基金重仓股今年以来领跌A股。统计显示，2010年以来仅有两成基金重仓股上涨。其中凌钢股份、鞍钢股份、海通证券、大龙地产等个股跌幅都超过五成，山煤国际、中国石化、中信证券、一汽轿车、保利地产的跌幅也超过四成。

　　值得关注的是，在市场震荡中，以往只出现在概念股中的“一日游”行情，今年却频繁发生在银行、煤炭、石化、钢铁、等基金传统重仓持有的行业上。基金重仓股升势不能持续，不仅令反弹不断夭折，也从一个侧面反映出基金对于市场影响力的减弱。

　　在基金逐渐失去市场话语权的同时，实业资本逐渐成为市场的主体。据深圳证券信息公司数据中心的统计显示，整个6月份，大股东合计增持2.84亿股，为其减持量的3倍。值得一提的是，这已经是产业资本连续第二个月出现净增持。