基金减仓8.9% 还看好后市吗
2010-07-24 16:09:38 易天富
2010年二季度，A股市场大幅走低，沪综指月K线连收3个阴线。此期间，基金大幅减仓调仓，持仓幅度较2010年一季度大幅下降8.9%，降幅创下了历史新高。
持仓幅度大降8.9%
昨日，申银万国证券研究所为本报提供的最新统计数据显示，2010年二季度末，所有主动投资股票类基金(股票型、平衡型)持股仓位为73.08%，较上季度末大幅下降8.9%。
其中，封闭式基金在二季度仓位变动较小，期末仓位为72.53%，较上季度下降1.49%。开放式股票型、平衡型基金持股仓位分别降低至77.06%、67.83%，减仓幅度分别高达8.58%、10.42%。
基金建仓速度明显放缓，整体平均仓位为仅为66.32%，较上季度下降14.92%，其中股票型、平衡型持股仓位分别为60.68%、49.94%。份额变动方面，除货币型再次被大幅净赎回17.43%外，其余基金份额总体保持稳定。其中，股票类基金首次出现了净申购，净申购比例为0.16%。债券型基金再度出现净申购，净申购比例为2.98%。
“二季度，所有主动投资股票类基金仓位降幅创历史新高。”昨日，申银万国的分析师张圣贤表示，持仓的大幅下降，体现了基金对市场后期走势的谨慎态度。基金整体大幅减仓的羊群效应，加剧了市场在二季度的下跌幅度和速度。
防御性板块受到青睐
二季度，在基金大幅调仓、减仓的背景下，做为基金昔日眼中的宠儿，金融、房地产、采掘、有色金属等行业的股票遭遇到了大幅减持，减持幅度分别为2.76%、1.01%、1.1%、1.37%。
“基金的重仓股在二季度持股分散的特征十分明显。”昨日，国泰君安的分析师吴天宇介绍说，值得一提的是，相对大幅减持的个股是兴业银行 、招商银行 、格力电器 和中信证券 等。而海通证券 、南京银行 、宁波银行 等金融板块个股，更是一举退出了基金核心重仓股的行列。
在基金减持上述四大行业的同时，医药生物、食品饮料、批发零售等增长稳定的防御性板块却得到了基金的大幅增持。经过3个季度的连续增持，各板块的超配比例也不断提高，分别超配5.26%、3.76%、4.04%。
“个股方面，如上海医药 、江中药业 、青岛啤酒 、洋河股份 、东方航空 等个股进入基金核心重仓股。”张圣贤介绍说。
抱团取暖态势不改
长期以来，基金抱团取暖行为一直饱受外界诟病。尽管如此，这也始终是基金近些年来最为重要的投资方法。“不过从今年二季度的情形看，由于二季度市场风险明显加大，基金对一些业绩较好、成长较为确定的行业和个股采取了重点增持的操作，以获取更多的超额收益，相应的二季度基金所持行业集中度和股票集中度都有所提高。”张圣贤说。
据了解，二季度基金持股集中度为43.19%，较一季度提高了2.69%。从基金重仓股数据看，由于今年以来上市的多为中小板及创业板个股，而基金打新参与度也较高，因此二季度基金重仓股数再创新高，高达673只，较一季度增加22只。相应的二季度基金核心资产数量也有所增加，为94只。但从占整体重仓股数量比重来看，与之前几个季度基本持平，但基金重点持股仍然相对集中。
持仓幅度大降8.9%
昨日，申银万国证券研究所为本报提供的最新统计数据显示，2010年二季度末，所有主动投资股票类基金(股票型、平衡型)持股仓位为73.08%，较上季度末大幅下降8.9%。
其中，封闭式基金在二季度仓位变动较小，期末仓位为72.53%，较上季度下降1.49%。开放式股票型、平衡型基金持股仓位分别降低至77.06%、67.83%，减仓幅度分别高达8.58%、10.42%。
基金建仓速度明显放缓，整体平均仓位为仅为66.32%，较上季度下降14.92%，其中股票型、平衡型持股仓位分别为60.68%、49.94%。份额变动方面，除货币型再次被大幅净赎回17.43%外，其余基金份额总体保持稳定。其中，股票类基金首次出现了净申购，净申购比例为0.16%。债券型基金再度出现净申购，净申购比例为2.98%。
“二季度，所有主动投资股票类基金仓位降幅创历史新高。”昨日，申银万国的分析师张圣贤表示，持仓的大幅下降，体现了基金对市场后期走势的谨慎态度。基金整体大幅减仓的羊群效应，加剧了市场在二季度的下跌幅度和速度。
防御性板块受到青睐
二季度，在基金大幅调仓、减仓的背景下，做为基金昔日眼中的宠儿，金融、房地产、采掘、有色金属等行业的股票遭遇到了大幅减持，减持幅度分别为2.76%、1.01%、1.1%、1.37%。
“基金的重仓股在二季度持股分散的特征十分明显。”昨日，国泰君安的分析师吴天宇介绍说，值得一提的是，相对大幅减持的个股是兴业银行 、招商银行 、格力电器 和中信证券 等。而海通证券 、南京银行 、宁波银行 等金融板块个股，更是一举退出了基金核心重仓股的行列。
在基金减持上述四大行业的同时，医药生物、食品饮料、批发零售等增长稳定的防御性板块却得到了基金的大幅增持。经过3个季度的连续增持，各板块的超配比例也不断提高，分别超配5.26%、3.76%、4.04%。
“个股方面，如上海医药 、江中药业 、青岛啤酒 、洋河股份 、东方航空 等个股进入基金核心重仓股。”张圣贤介绍说。
抱团取暖态势不改
长期以来，基金抱团取暖行为一直饱受外界诟病。尽管如此，这也始终是基金近些年来最为重要的投资方法。“不过从今年二季度的情形看，由于二季度市场风险明显加大，基金对一些业绩较好、成长较为确定的行业和个股采取了重点增持的操作，以获取更多的超额收益，相应的二季度基金所持行业集中度和股票集中度都有所提高。”张圣贤说。
据了解，二季度基金持股集中度为43.19%，较一季度提高了2.69%。从基金重仓股数据看，由于今年以来上市的多为中小板及创业板个股，而基金打新参与度也较高，因此二季度基金重仓股数再创新高，高达673只，较一季度增加22只。相应的二季度基金核心资产数量也有所增加，为94只。但从占整体重仓股数量比重来看，与之前几个季度基本持平，但基金重点持股仍然相对集中。