上证民企５０指数：主题指数锻造的ＥＴＦ

　　指数的流动性对于跟踪它的ＥＴＦ指数基金非常重要。上证民企５０指数选样时首先根据成交金额和总市值对股票进行综合排名，并按此排名纳入成分股，这种选样方法充分考虑和强调了样本股的流动性。天相投顾金融创新部分别统计了上证民企５０指数自发布以来(２００９年８月２５日至２０１０年６月４日)与中证民企、沪市Ａ股的个股日均流通市值、总市值和成交金额。结果显示，上证民企５０指数成分股的流动性明显优于中证民企和沪市Ａ股，是很好的ＥＴＦ标的指数。

　　通常ＥＴＦ的套利分为两种，一种是传统意义上的套利，即包括溢价套利和折价套利；另一种则是事件性套利，即基于重组等事件进行套利。

　　华泰联合证券金融工程部指出，第二类套利机会在上证民企５０ＥＴＦ上面将会有较多机会。２０１０年，中国证监会主席尚福林在参加政协工商联界别联组会议时表示，鼓励符合条件的民营企业上市、积极参与并购重组。应该讲，未来一个时期民营企业并购重组或将成为Ａ股一大看点。故因为重组而引发的ＥＴＦ事件套利机会或将是上证民企５０ＥＴＦ的一个重要特点。因此，对于第二类投资者而言，上证民企５０仍然或是一个非常理想的选择。(李莉 李玲)