童第轶：牛市不言顶 已经看到2900点

　　

　　如果近期大盘还有快速的较大幅度的拉抬，大盘会在2900点附近震荡，震荡后如果有基本面的支撑，大盘才会有进一步拓展的空间，2900点前没有必要悲观。防御方面倾向于蓝筹，如大金融类；进攻方面看好TMT相关的板块，如3G、移动互联网、三网融合；另外是个别股票的机会，如核电、军工。

　　私募排排网专访龙赢富泽资产管理(北京)有限公司总经理兼投资总监 童第轶

　　股市这波上涨的本质是超跌反弹

　　私募排排网：最近一个多月来大盘经历了大幅反弹，您认为推动大盘上涨的主要原因有哪些？

　　童第轶：第一，本质的原因是股市超跌了，从技术面来看目前是超跌反弹的形态。从市场整体来看我觉得今年应该是一个平衡年：上半年经济向上走，股指向下走，下半年经济向下走，股指向上走，但本质还是一种平衡。我们注意到今年上半年在市场情绪过度悲观的情况下，股指下跌幅度超过25％，特别是大盘蓝筹股遭到重挫。但是大跌后，当投资者对未来的预期产生变化后，悲观的心态得以改善，暴跌后的市场酝酿出一波大级别的反弹是水到渠成的。

　　第二，投资者对下半年调控政策的预期减弱，包括房地产在内的行业调控政策和宏观面紧缩政策开始变乐观，对政策不确定性的担忧在某种程度上得到消除。

　　第三，下半年资金面预期会相对宽松。

　　上涨是多种因素的叠加推动的，但本质是超跌反弹，政策面和资金面的相对乐观预期也起了推波助澜的作用。

　　政策面和资金面决定大盘走势

　　私募排排网：您认为影响A股未来走势的不确定性因素有哪些？

　　童第轶：首先，要看政府对冲政策的实施力度，比如房地产调控的对冲政策是保障房的建设，或者房地产内部出现分化，部分房企降价销售。政策前期的目的在部分实现后可能会实现适度放宽。

　　其次，资金面能否变得宽松，信贷规模能否再度放大。

　　政策面和资金面决定大盘的未来走势。