涨价题材频出 大消费股吃香
2010-08-07 10:33:50 易天富基金网
主持人：金侃群 嘉宾：私募基金经理王伟、民间高手老K
"吃饭行情"仍在延续。虽然本周大盘整体呈现构筑平台整理的阶段，但在此期间，市场热点并未减弱，农业股、商业股、旅游股等大消费题材成为市场追捧的对象。无论是国际小麦价格创出历史新高，还是旅游景区申遗成功引发新一轮门票涨价潮，其中的涨价线索使得题材更富想象空间，并带动了一些有涨价预期的化工股的联动。
综观7月以来的此轮行情表现，较为优秀的是估值较低的价值型股票和中报业绩喜人的绩优股，其中以传统产业为多。展望未来，中国经济依然正处在一个转型期，而转型将必然是一个持续时间较长的过程。传统优势产业未来继续高增长的动力不足，而新兴产业规模较小，暂时还不能成为拉动经济的中坚力量。
所幸的是，当前传统产业的估值水平较低，盈利能力依然较强，因此下跌空间有限。而新兴产业股票鱼龙混杂，需要去芜存菁，细细斟酌，因此接下来的投资过程可能是一个以时间换空间的过程，市场在断断续续的结构性波动中为下一轮的行情积蓄力量。
因此在操作上，还是应关注两类投资机会，一类是传统产业跌出来的估值修复机会；一类是少数优秀企业潜在的高速成长的机会。
本周，我们邀请到入选《民间股神》一书的私募基金经理王伟和民间高手老K共同解读市场。
保险资金扩大股票投资比例
引导市场上行作用不可小视
金侃群：本周市场利空、利好交替出台，盘中一度出现的尾盘杀跌使得市场分歧再度加大，对于目前的震荡市场，究竟应视为上升中继形态还是多方力量不济的表现？
王伟：本周市场受利空的打压冲高回落，从技术上看属于头肩底右肩的整固过程。虽然市场消息面趋于复杂化，但我认为管理层对利空、利好时机的把握，完全迎合技术面的佐证，甚至配合得天衣无缝。此情此景，又再次让我遥想起1995年998点大底时的构造情景。本周最大的利好莫过于保险资金扩大股票的投资比例，这可能有着深层次的内涵：明确牛市可能已经到来，险资是最大的主力。其对政策的理解比任何机构都深刻，是否意味着日后有更大的股市利好出台？另外选择在大盘筑底即将成功之时出台此利好，是否意味着大盘底部即将构造完毕，只待日后升浪再启。
很多人都搞不清本周大盘跌宕起伏、冲高回落的技术含义。其实就是我上周着重强调的关于500天均线的技术导向意义。由于该均线本周位于2642点附近，而此均线就是去年8月初大盘受阻于3478顶点的拦路虎，其导向意义非同一般。而眼下的市场再次选择明知山有虎偏向虎山行，其用意就是背水一战，只待日后真正突破该均线的压制，产生市场的大反转。由于该均线是极为重要的两年长期均线，所以市场再次震荡就不难理解。从大盘60分钟线来看，2681点的冲高回落就是对2596点的回抽确认。而周五的探底回升也正好是在此获得支撑，我相信牛市中的行情，一般逢周一很可能都上涨，所以下周一还会有一个冲高的动作，甚至创出上周2681点的新高。不过，是不是创新高之后的行情就一路不回头，一帆风顺踏上牛市的坦途，对此我也不予以认同。由于眼下90天均线位于2700点附近，并且每天以5点的速率往下移，所以大盘在下周的上半周很可能在遇到该均线之后，选择冲高回落。如此的动作，其用意就是为了彻底理顺中期60天均线拐头向上。
打开周K线，眼下20周均线和90周均线，都汇聚在2706点和2715点附近。大盘第一次上冲此点位一般很难冲过，所以我预计下周很可能像本周一样出现震荡走势，最好还能维持一周。值得注意的是，投资者观察下周大盘冲高回落之后，能否在2580点以上的位置企稳，关键是要看是否缩量。如果是这样的话，经过整理之后的大盘，很可能在下下周发动真正的主升浪。
沪指处于构筑底部右肩过程
个股机会还在消费升级主题
金侃群：在本周蛰伏之后，下周大盘将会如何？本周异常强劲的农业板块等是否仍是投资者应该重点关注的品种？操作中又该注意哪些方面？
王伟：我观察到，1664点以来最具导向意义的深圳中小板综合指数，其季线显示七阳加一阴，而上季度的季阴K线是在创出历史新高6625点之后才回落的，那是否意味着上季度的季阴线，仅仅只是对上一轮牛市顶部正常的回抽确认，是上升中继而已。试想如今的多头，在本季度开始的第一个月就已经把上季度的大阴线基本吞噬完毕，这本身就说明了本季度多方的强大，我可以断言该指数日后必将再创历史新高。
热点方面，近期最为活跃的莫过于消费板块中的食品饮料，另外农业板块、军工板块等非周期行业，此类股票的再次飙升，只不过是迎合了政策上扩大"大内需、大消费"产业导向的大背景，印证了消费升级的大主题。如果你只是以为当前的通胀预期是其走强的理由，那你也未免太短视了点。说穿了，你不妨思路拓展一些，放眼历史的长河来审视，户籍开放、二次汇改、五年工资倍增计划，其实这些早已注定了该类板块走牛的最终宿命。消费板块演绎大牛并不是传说，而是已经发生了的实在的事。消费升级的大投资主题，眼下只不过是小荷才露尖尖角，必将与国家倡导的另一条投资主线科技创新，所谓战略型新兴产业类个股，两者日后必将比翼齐飞。
风物长宜放眼量，与时俱进、识时务者乃为俊杰，下周的大盘即便底部再震荡，那也只不过是牛市开启，底部蓄势而已。
老K：从5月下旬起，作为主流资金重要组成部分的保险资金逐步高调加仓市场，而本周末保监会放宽入市比例的办法出台，有助于上半年因看错行情并布局传统蓝筹板块的险资提供一次减亏并调仓的纠错机会。而同属主流资金群体之一的基金，在其他市场主力合力推动煤炭石油、地产和有色金属、稀缺资源等次级权重板块至指数相对高位之时，总体充当了高位减仓的角色。这是后市应持续关注的一点。
分析沪指周K线走势图，继上周成功收复5周、10周均线后，本周形成短期周平均线的金叉。由此，中线趋势将较为明朗。也就是说，虽然大幅上涨得不到资金面的支持，但在120周和10周均线间构筑平台反复震荡，并伺机上试120周均线压力则成为未来3至4周的主要趋势。
本周后半周抗通胀及大消费概念走强，有效缓解基金等主流资金群体战术减仓带来的被动局面。从能量储备来说，冲击前高没有悬念，但能否再接再厉延续反弹新高，则需要更多的政策导向板块配合。综上来看，目前处于沪指构筑对称底部右肩的过程，指数波幅相对有限，主要在于发掘政策导向板块及个股的机会。 .今.日.早.报
"吃饭行情"仍在延续。虽然本周大盘整体呈现构筑平台整理的阶段，但在此期间，市场热点并未减弱，农业股、商业股、旅游股等大消费题材成为市场追捧的对象。无论是国际小麦价格创出历史新高，还是旅游景区申遗成功引发新一轮门票涨价潮，其中的涨价线索使得题材更富想象空间，并带动了一些有涨价预期的化工股的联动。
综观7月以来的此轮行情表现，较为优秀的是估值较低的价值型股票和中报业绩喜人的绩优股，其中以传统产业为多。展望未来，中国经济依然正处在一个转型期，而转型将必然是一个持续时间较长的过程。传统优势产业未来继续高增长的动力不足，而新兴产业规模较小，暂时还不能成为拉动经济的中坚力量。
所幸的是，当前传统产业的估值水平较低，盈利能力依然较强，因此下跌空间有限。而新兴产业股票鱼龙混杂，需要去芜存菁，细细斟酌，因此接下来的投资过程可能是一个以时间换空间的过程，市场在断断续续的结构性波动中为下一轮的行情积蓄力量。
因此在操作上，还是应关注两类投资机会，一类是传统产业跌出来的估值修复机会；一类是少数优秀企业潜在的高速成长的机会。
本周，我们邀请到入选《民间股神》一书的私募基金经理王伟和民间高手老K共同解读市场。
保险资金扩大股票投资比例
引导市场上行作用不可小视
金侃群：本周市场利空、利好交替出台，盘中一度出现的尾盘杀跌使得市场分歧再度加大，对于目前的震荡市场，究竟应视为上升中继形态还是多方力量不济的表现？
王伟：本周市场受利空的打压冲高回落，从技术上看属于头肩底右肩的整固过程。虽然市场消息面趋于复杂化，但我认为管理层对利空、利好时机的把握，完全迎合技术面的佐证，甚至配合得天衣无缝。此情此景，又再次让我遥想起1995年998点大底时的构造情景。本周最大的利好莫过于保险资金扩大股票的投资比例，这可能有着深层次的内涵：明确牛市可能已经到来，险资是最大的主力。其对政策的理解比任何机构都深刻，是否意味着日后有更大的股市利好出台？另外选择在大盘筑底即将成功之时出台此利好，是否意味着大盘底部即将构造完毕，只待日后升浪再启。
很多人都搞不清本周大盘跌宕起伏、冲高回落的技术含义。其实就是我上周着重强调的关于500天均线的技术导向意义。由于该均线本周位于2642点附近，而此均线就是去年8月初大盘受阻于3478顶点的拦路虎，其导向意义非同一般。而眼下的市场再次选择明知山有虎偏向虎山行，其用意就是背水一战，只待日后真正突破该均线的压制，产生市场的大反转。由于该均线是极为重要的两年长期均线，所以市场再次震荡就不难理解。从大盘60分钟线来看，2681点的冲高回落就是对2596点的回抽确认。而周五的探底回升也正好是在此获得支撑，我相信牛市中的行情，一般逢周一很可能都上涨，所以下周一还会有一个冲高的动作，甚至创出上周2681点的新高。不过，是不是创新高之后的行情就一路不回头，一帆风顺踏上牛市的坦途，对此我也不予以认同。由于眼下90天均线位于2700点附近，并且每天以5点的速率往下移，所以大盘在下周的上半周很可能在遇到该均线之后，选择冲高回落。如此的动作，其用意就是为了彻底理顺中期60天均线拐头向上。
打开周K线，眼下20周均线和90周均线，都汇聚在2706点和2715点附近。大盘第一次上冲此点位一般很难冲过，所以我预计下周很可能像本周一样出现震荡走势，最好还能维持一周。值得注意的是，投资者观察下周大盘冲高回落之后，能否在2580点以上的位置企稳，关键是要看是否缩量。如果是这样的话，经过整理之后的大盘，很可能在下下周发动真正的主升浪。
沪指处于构筑底部右肩过程
个股机会还在消费升级主题
金侃群：在本周蛰伏之后，下周大盘将会如何？本周异常强劲的农业板块等是否仍是投资者应该重点关注的品种？操作中又该注意哪些方面？
王伟：我观察到，1664点以来最具导向意义的深圳中小板综合指数，其季线显示七阳加一阴，而上季度的季阴K线是在创出历史新高6625点之后才回落的，那是否意味着上季度的季阴线，仅仅只是对上一轮牛市顶部正常的回抽确认，是上升中继而已。试想如今的多头，在本季度开始的第一个月就已经把上季度的大阴线基本吞噬完毕，这本身就说明了本季度多方的强大，我可以断言该指数日后必将再创历史新高。
热点方面，近期最为活跃的莫过于消费板块中的食品饮料，另外农业板块、军工板块等非周期行业，此类股票的再次飙升，只不过是迎合了政策上扩大"大内需、大消费"产业导向的大背景，印证了消费升级的大主题。如果你只是以为当前的通胀预期是其走强的理由，那你也未免太短视了点。说穿了，你不妨思路拓展一些，放眼历史的长河来审视，户籍开放、二次汇改、五年工资倍增计划，其实这些早已注定了该类板块走牛的最终宿命。消费板块演绎大牛并不是传说，而是已经发生了的实在的事。消费升级的大投资主题，眼下只不过是小荷才露尖尖角，必将与国家倡导的另一条投资主线科技创新，所谓战略型新兴产业类个股，两者日后必将比翼齐飞。
风物长宜放眼量，与时俱进、识时务者乃为俊杰，下周的大盘即便底部再震荡，那也只不过是牛市开启，底部蓄势而已。
老K：从5月下旬起，作为主流资金重要组成部分的保险资金逐步高调加仓市场，而本周末保监会放宽入市比例的办法出台，有助于上半年因看错行情并布局传统蓝筹板块的险资提供一次减亏并调仓的纠错机会。而同属主流资金群体之一的基金，在其他市场主力合力推动煤炭石油、地产和有色金属、稀缺资源等次级权重板块至指数相对高位之时，总体充当了高位减仓的角色。这是后市应持续关注的一点。
分析沪指周K线走势图，继上周成功收复5周、10周均线后，本周形成短期周平均线的金叉。由此，中线趋势将较为明朗。也就是说，虽然大幅上涨得不到资金面的支持，但在120周和10周均线间构筑平台反复震荡，并伺机上试120周均线压力则成为未来3至4周的主要趋势。
本周后半周抗通胀及大消费概念走强，有效缓解基金等主流资金群体战术减仓带来的被动局面。从能量储备来说，冲击前高没有悬念，但能否再接再厉延续反弹新高，则需要更多的政策导向板块配合。综上来看，目前处于沪指构筑对称底部右肩的过程，指数波幅相对有限，主要在于发掘政策导向板块及个股的机会。 .今.日.早.报