大盘只是修复性反弹

　　７月以来Ａ股连续上涨。其究竟是反弹还是反转？记者特意采访了金鹰中小盘基金经理杨绍基。在近年的行情中，金鹰中小盘表现较抢眼。据统计，截至７月３０日，金鹰中小盘今年以来的净值增长率在偏股混合型基金中排名第三。　　

　　杨绍基认为，现在大盘应该只是修复性反弹而已。如果要发生反转，关键还是要看政策，同时，经济要自然地起来（而不是靠政策推动），时间上可能要到明年二三季度。他认为，国民收入倍增计划能否在"十二五"期间得到落实非常关键，如果有相关的具体措施出来，则将会有一波"制度红利"行情。　　

　　那么，其下一阶段看好哪些板块呢？杨绍基说，经济增速在二次去库存后还会有回落，新的一轮经济周期起来需要一定时间，所以在一定时间内周期性行业的支柱地位不会发生较大改变，其中仍有投资机会，可阶段性看好。近期，一些小盘股，如医药股消费类股已创出新高，其后市会如何呢？杨绍基说，做投资要讲平衡之道，市场就是这样，跌得很深了，下跌的动能就会减少，上涨多了，斜率也会逐渐平缓。　　

　　提到现阶段的操作策略，杨绍基说，目前经济处于相对平淡期，现在的行情不是整体性的行情，而是结构化的行情，齐涨共跌的情况较难出现。但市场至少有２０％左右的股票是非常不错的，在这时候千万不能犯大的错误，看不清楚的时候，不要太激进。

　　□ .徐.皓　 .深.圳.特.区.报. .金.鹰.中.小.盘.基.金