先行者上投摩根巨亏 QDII何去何从？

　　今年无疑是QDII年。截至8月4日，根据天相投顾数据统计：今年开启了自2007年QDII首发以来最大数量的年度按钮，引发了新一波的高潮—今年QDII的发行将超越前4年发行总和。

　　2007年10月，中国面向海外投资渠道QDII获批，上投摩根亚太优势（以下简称“亚太优势”）带着无数个第一的光环成功起航。然而短短三年时间，上百亿的亏损额，不仅招致此前对其信心满满的投资者的不满乃至辱骂，还引来业内人士的探讨：为何杰出职业经理人坐镇，拥有上投摩根强大品牌号召力的亚太优势，却如此不堪一击？

　　2007年，国内的QDII在海外股市泡沫快要破裂时才赶上末班车，最后摔了大跟头。在欧洲债务危机阴霾尚未散去之时，QDII再次扬帆出海，国内基金是否一致看好海外抄底的时机？如今，再次卷土重来的QDII们是否吸取了教训，可以“在哪里跌倒，就在哪里站起来”呢？

　　以史为鉴，可以知兴替。2007年第一批出海淘金的QDII先驱损失惨重—2008年的全球金融危机让它们遭遇了高达431.97亿元损失。

　　2007年10月，我国面向海外投资渠道QDII获批，第一批“出海”基金共4只，其中，上投摩根亚太优势带着无数个第一的光环成功起航：国内第一只明确提出以亚太市场为投资目标区域的股票型投资基金；国内以一元面值创下首日即被认购1000亿元人民币的业内纪录……

　　然而此后三年，亚太优势却交出了另一份“第一”成绩单。根据wind数据显示：2009年3月，我国全部400只开放式基金中，亚太优势以0.342累计净剩值成为业内首个“三毛”基金；同年7月，其跌幅4.37％成功垫底；2010年二季度数据统计，其以15.93亿元巨亏排名QDII基金亏损榜首……

　　三年时间内，上百亿亏损额不仅招致此前对其信心满满的投资者的不满乃至辱骂，还引来业内一片探讨之声。业内人士分析称，金融危机的巨大漩涡，“水土不服”下的投资举措，双重压力下的亚太优势，寸步难行。在金融危机席卷全球后，上投摩根总经理王鸿嫔在致亚太优势基金持有人的一封信中称：在金融海啸面前，所有的投资策略都已失效。

　　2008年1月，当金融危机苗头正在上演，亚太优势净值还处于0.86元高位时，亚太优势作出判断：“市场底部已近，最糟糕时期即将过去”，随后，亚太优势整体持股维持在85％左右的高仓，且从未下调。并集中投资于香港、韩国、印尼等地。

　　然而市场与其开了一个巨大的黑色玩笑：金融海啸爆发，亚太地区成为反应最为强烈的“震中”之一，被基民称为“自杀式”的投资举措导致2008年亚太优势跌幅57.2％，远远高于全球各大股指。