独家策略：关注“绿鞋”失效后农行的表现

导读：今日两市再次出现普涨格局，盘中多个热点板块轮番上涨，黄金板块受国际黄金期货价格连续走高刺激涨幅居前；智能电网行业类相关个股受国家电网公布的“三纵三横一环网”计划也是普涨；医药受“超级病菌”的新闻也是大幅走高。而权重股则是一如既往的表现出交易清淡、走势低迷，如一潭死水不见波澜起伏一样，这导致了大盘也是上涨乏力，成交量有所萎缩。临近尾盘个股全面上涨，沪指再度收复2600点大关，深成指重新站上5、10日线。技术上看，沪指重新站上20日均线和2600点重要关口，深成指站稳5日均线和10日均线。

关注“绿鞋”失效后农行的表现

市场信息

　　一、 央行昨日同时发行了860亿元3年期央票，较上期微增10亿元，中标利率则连续第三期持平于2.65%；同时开展了400亿元91天正回购操作，中标利率连续两个月维持于1.57%。据统计，本周公开市场到期资金920亿元，本周二发行了330亿元1年期央票，本周央票、正回购操作共回收资金1590亿元。虽然停发了3月期央票，但对冲后，本周仍实现了670亿元净回笼。
　　二、 8月12日，由于不及预期的欧美经济数据加重了投资者对于全球经济复苏前景的忧虑，推动当天市场避险情绪明显升温，纽约商品交易所12日黄金期货12月合约每盎司上涨17．5美元，收于1216．7美元，为近6周以来的高点，涨幅为1．5%。
　　三、 国家统计局中国经济景气监测中心12日发布的报告则显示，二季度我国城市消费者预期房价下降的比重“明显增加”。其中，一个令人关注的显著变化是，一线城市预期房价下降的比重首次超过了预期上涨的比重。
　　四、 日前，统计局发布数据显示，7月份发电量增速为11.5%。行业专家在接受中国证券报记者采访时表示，预计7月份全社会用电量增速约为15%左右，用电量绝对量环比6月份约增长9%。
　　五、 国家电网公司12日首度公布，到2015年建成华北、华东、华中（“三华”）特高压电网，形成“三纵三横一环网”。 预计未来5年，特高压的投资金额有望达到2700亿元，这较“十一五”期间的200亿投资，足足增长了13倍之余。
　　六、 统计显示，下周两市将有涉及28只个股的70.94亿股限售股解禁，较本周限售股解禁量增加一倍。若以昨日收盘价来计算，下周两市限售股解禁市值为798.92亿元，同样较本周解禁市值大幅增加。
　　七、 中国发改委12日发布消息称，受俄罗斯等国天气干旱可能导致小麦减产等因素影响，7月份开始国际市场小麦价格出现大幅上扬，但最近两天出现明显回调。从后期看，全球小麦减产幅度仍有待观察，再从全球小麦库存上看，短期内小麦价格不具备持续大幅上扬的基础，预计会从高位有所回落。

大盘综述与分析

　　周五，两市小幅高开。开盘后有色股受昨晚纽约商品交易所黄金期货大涨影响，黄金等稀有个股表现表现抢眼。而银行股继续拖累着大盘反弹，南京银行和华夏银行最大跌幅一度接近3%。而地产股大幅震荡带动着股指走出过山车行情。医药板块则受南亚“超级病菌”消息影响，大幅走高。午后，大盘在万科A的带动下，市场人气迅速回升，大盘震荡走高。但其他大盘股成交仍然低迷。尾盘航天军工板块全面井喷，其他个跟纷纷上涨，最终两市再次是呈现普涨格局。截至收盘，上证指数报2606.70点，上涨31.22点，涨幅1.21％；深证成指报10886.6点，上涨206.55点，涨幅1.93％。两市合计成交1767.9亿，较前一交易日缩小近一成。从盘面看，两市个股呈现普涨格局，小市值个股涨幅居前，有1847只股票下跌，有138只上涨，非ST涨停个股12只，没有跌停股。从行业上看，飞机、军工、智能电网、医药、黄金题材等板块涨幅居前；医疗器械、超级大盘、农业、食品、金融等板块涨幅居后。
消息面上看。12日中房协副会长朱中一在海南博鳌的一个会议上透露,中房协已多次“上书”国务院,建议暂缓出台新的紧缩性房地产调控政策。在目前的调控新政下，土地购置、开发投资等指标均在下降，房地产上下游产业亦受波及，希望稳定市场局势，发挥现有政策调控作用，并采用编制“‘十二五’住房规划”等长期手段来调控房地产市场预期。受此消息影响，今日地产股涨幅居前。技术上看，股指如我们所预计的，今日深成指得到20日线的支撑，午后更是重新站上5、10日线。而沪指方面仍然不佳，股指仅是重新站上2600点，5、10日线则是继续趋势仍下，其中主要原因是沪市金融板块比重过大所造成的。因此，我们建议目前金融股走势低迷、成交清淡的时期关注深成指更好。从BOLL指标上看，股指近期继续震荡整理的可能性较大，而下周是农行享受“绿鞋”保护机制将取消，因此建议密切关注下周一农行的走势。

　　外围市场方面。周四美国股市收低，延续了前两个交易日下滑的趋势。美国劳工部12日发布的报告显示，在截至8月7日前的一周内，美国首次申请失业救济的人数增加2000人至48．4万人，意外攀升至近6个月来的最高水平，尽管增幅不大，但市场此前普遍预期失业人数应下降1．4万人。疲软的就业数据进一步加深了市场对于美国经济前景的悲观情绪。道琼斯工业平均指数下跌58.88点，收于10，319.95点，跌幅0.57%；纳斯达克综合指数下跌0.83%；标准普尔500指数下跌0.54%。欧洲三大股市收盘涨跌不一，欧盟统计局12日公布的数据显示，欧元区工业生产继连续三个月上升后，6月份环比意外下降，其中，第一大经济体德国的工业生产环比下降0．5%，而英国和法国则分别下降1．6%和0．3%，这预示着市场近期较为看好的欧元区经济复苏势头或将趋缓。加上来自亚洲的报告也显示亚洲的经济增速出现放缓的迹象，进一步加深了市场投资者对全球经济复苏前景的担忧。法国CAC-40指数下跌了0.20%，英国富时100指数上涨了0.40%，德国DAX指数下跌了0.31%。

基金市场分析

　　今天是农业银行享受“绿鞋”保护机制的最后一天，再临2.68元的“发行价保卫战”。而由于农行已经成为上证指数第四大权重股，其走势也将对大盘带来微妙的影响。今日，农行的股价仍然是在2.68元附近震荡，护盘大军依然壮观，在2.68元处死封着26亿多的资金。下周一，农行“绿鞋”机制即将失效，目前多空双方展开了拉锯战。农行在7月29日找到了自己在A股市场中的位置——4.77%的比例成为上证指数第四大权重股，仅次于中国石油、工商银行、建设银行。我们认为：“绿鞋”失效后，不会像现在这样始终是一分钱的战斗，这样农行对大盘的关联程度将看得更清楚。假如农行下周破发，再加上光大在18日的上市，这都让市场在情绪面波动就会比较大。农行目前是A股第四大权重股，其破发的威力对大盘影响在心理层面上影响是不可忽视的。

　　今日两市再次出现普涨格局，盘中多个热点板块轮番上涨，黄金板块受国际黄金期货价格连续走高刺激涨幅居前；智能电网行业类相关个股受国家电网公布的“三纵三横一环网”计划也是普涨；医药受“超级病菌”的新闻也是大幅走高。而权重股则是一如既往的表现出交易清淡、走势低迷，如一潭死水不见波澜起伏一样，这导致了大盘也是上涨乏力，成交量有所萎缩。临近尾盘个股全面上涨，沪指再度收复2600点大关，深成指重新站上5、10日线。技术上看，沪指重新站上20日均线和2600点重要关口，深成指站稳5日均线和10日均线。这些表现都给市场带来了继续做多的信心，我们认为大盘仍将延续震荡整理行情，因为首先量能没有放大，空方的筹码未被多方接管，而且各短线技术指标还没有修复。因此预计下周大盘仍将继续围绕2600点展开洗盘的震荡走势，直到技术指标修复后大盘或将延续上升行情。下周农行“绿鞋”失效，股价上则不会像现在这样始终是一分钱的战斗。同时光大银行也在周三上市，这些或许会带来市场的震荡。因此，在当前的环境下，我们仍是建议投资者继续保持谨慎。基金操作上，我们建议投资者目前持仓不动，继续观望大盘的调整，密切关注周末政策面与下周农行、光大的走势。

（易天富基金研究中心）

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