大时代和小周期影响定投收益

　　投资是时间的艺术，时间是累积财富的杠杆，长期投资的复利效应将实现资产的翻倍增值。每年20%的持续增长，20年后将产生接近40倍的回报。可是，为什么同样投资许多年，有些人能赚钱，有些人却亏钱呢？

　　秘诀有二，一是对大时代的解读。长期投资能否获得收益，首先取决于这个时代。现今的中国，激荡三十年后，已然跨过了人均储蓄1000美元的"资金双缺口"、"贫困陷阱"门槛，中国的高额居民储蓄为经济发展提供了充足的资本保证；现在的中国，至少应该是世界投资史上最适宜投资的几个阶段之一，这是投资者可坚持长期投资的信心之源。

　　二是对小周期的把握。要让基金定投积累财富，还要密切关注投资周期。如果投资者开始定投与结束时的区间足够长，并且是在一个相对完整的从熊市到牛市的转换周期内，那么即使投资者在2007年10月16日上证指数创下6124点的历史最高点时任选一只偏股基金开始定投，到2009年6月30日结束，九成以上的偏股基金定投都能实现正收益。中国的经济周期转换一般在3到5年左右，至少坚持3到5年的投资就能跨越熊牛转换，这是中长期投资不遭受损失的关键。

　　把握大时代和小周期，是对基金定投"长期投资"概念的明智解读。简单盲目的长期投资论，需要变换为投资方法的进化论才能真正获得财富。